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【首席在线】牛市的三个阶段,历史总带着相同的韵脚(二)

文 / 首席在线 来源:中油网 2019-04-21 13:43

牛市第二阶段:股价对已知的公司盈利和增长产生反应。股价上涨,赚钱效应让更多人参与进来。

牛一阶段是基于一眼可知的价格,就是一个原价一块钱的东西标价打折卖五毛。牛二阶段股价是基于公司盈利对应的价值,有点像是这个东西没有直接标价了,您得自己估摸着它值多少钱。通俗地说,就是再也没有便宜捡了,天上下钱雨结束了,废铜烂铁堆里没有黄金了。

牛二阶段证券成为了最受瞩目的投资工具,参与者基于“哪些公司是很赚钱的”来寻找心仪目标。驱动牛一阶段参与者积极性的原因是“捡钱效应”,驱动牛二牛三阶段参与者积极性的最大原因是:“赚钱效应”。

最近大盘涨完又涨,一步一个脚印坚定不移地往上挪,把很多人涨怕了。怕就对了,机会是跌出来的,风险是涨出来的。每次牛市总是有非常多的人猜测顶点在哪里,个个都想着在最高点撤退。可是,牛二和牛三的界线并不太清晰,牛三的狂热也不会在狂热刚开始降临时就马上展开熊一。当牛三悄然来临的时候,永远不要低估一群狂热分子会干出什么事情,唯一能保护你的就是坚守自己的常识,切勿换位成疯子的思维方式去试图解读疯子的行为,好奇害死猫。在整个牛市阶段,如果想笑到最后,只需要专心致志干一件事情,当然这件事也非常困难:“坚守常识”。牛市中各种口号和股谚会层出不穷,例如“短线是银、长线是金、趋势无敌”、“抓小趋势赚小钱,抓大趋势赚大钱”、“赚多少取决于看得多远”等等,基本都是说如何赚钱和如何战胜市场的,志向远大。而我说的“坚守常识” 远没有那么励志和鼓舞人心,“坚守常识”不单只很难做到,而且即使做到了也只能非常汗颜地让你大概率不死而不是赚大钱。

现在离牛三还远,因为在牛二阶段期间,股市的走强会伴随着经济的全面走强,两者交相辉映。现代经济学说“股市是经济的晴雨表”,在这个阶段会有一段时间正确的。如果你相信未来有一个大牛市,那么未来经济就一定会复苏。反之同理,未来经济的复苏会对股市产生巨大的影响,现阶段复苏还不明显,中国的经济,有点像之前中国的股市一样处于朦朦胧胧的牛一阶段。这次牛市伴随的将会是中国的强国梦,这比当年牛市的四万亿资金刺激要强太多太多了。生于中国,相信这样的“正能量”也许对股民战胜恐惧有一定作用。即使你不相信也好,但请不要错过这个“强国梦”带来的超级大风。

现阶段其实还是有不少人心红眼热地眼馋股市却还没进场的,也有部分是之前被吓跑了的,不少人在忐忑要不要追高进来,毕竟之前便宜多了,心有不甘啊。如果是我的话,不会担心价位过低无法卖出,所以也不会担心价位过高无法买进。虽然“千金难买牛回头”,但牛却一定会回头的。其实依据大盘点位来操作并没有什么用,除非你买的是指数ETF。

牛二阶段所有板块都会轮动,有点像是流动的水,一个洼地填平,流向另外一个相对低的洼地。即使是B股这种没人理会的洼地,也会在漫长的等待后被迅速填平。纠结于看着大盘天天涨要不要追,还不如找找洼地。也许那片洼地明天就被填满,也许半年之后才填满,但切勿追着水跑。跟风的今天追热点,明天说不定热点就换了,跟风者只有永远跟在屁股后面。从某种意义上来说,牛一是比谁厚颜无耻拿的水缸足够夸张的大,牛二就是比谁能坐得住不动如山。我一朋友说力不到不为财,发现自己如果天天盯着看盘,收益明显比不看时多。我觉得要是这个理论成立的话,券商营业部保安早就比巴菲特富有了。紧盯着股票毫无优势,也不会盯得越紧赚得越多。你的股票并不知道你盯着它,更加不会因为你含情脉脉的注视而心存感激报答你。

牛二阶段是牛市的主体,虽然波澜壮阔激动人心荡气回肠,但回过头来看,过程中几次大幅回调但大盘依旧维持一个不变的上升趋势。大牛市一旦确立,著名的股谚“牛市不言顶”绝大部分时间都是正确的。在牛市和熊市初期我有两点忠告,一是紧闭嘴巴,把说话的时间改为思考。拿破仑.希尔不是有传世名著《思考致富》吗。二是大趋势和参与者共识形成之初期,千万不要逆向。很多人为了显示自己思考独立如何了得,都已经走火入魔了,一年三百六十五天都在逆向,够无聊的。这也是自欺欺人的另一种表现方式,朱文说得很对,来到股市,首先最应该明白的一件事情是:“知道自己是谁”。可惜,绝大部分人都不知道自己是谁,大部分人都觉得自己无所不知的。最高估的从来不是创业板和市梦率个股,而是自己。很多人总是把“独立思考”挂在嘴边,说独立思考非常重要。当然独立思考肯定是对的,我自己的理解,独立思考最好的一点就是不会怨天尤人,而不是独立思考会得出什么真知灼见。说个真实的故事吧:我有一个朋友和我一起看电视,忽然他自言自语:“咦?为什么新疆的大叔都留着一绺山羊胡子?”这问题我可没能力回答,于是朋友展开了“独立思考”,结果过了一会,他告诉我找到答案了:“因为新疆大叔们爱吃山羊!”。

“牛市不言顶”在牛市中尽管绝大部分时间正确,只会有一次是错的,因为再美好的舞会也会有曲终人散的那一刻。大多数人都直线思维认为牛市只有一个顶,就是那个回过头看K线图上清晰可辨的顶。但以我的经历,在操作上,最好对这个“顶”视而不见也不要去预测它,而应该遵循另外一个心中预设的“顶”,知足者常乐,贪得无厌者终归会两手空空。

2007年我参与的五粮液可以说是牛二阶段的代表性案例了,市场对五粮液的预期可以用来描述一下牛二阶段的一个典型现象:预期不断调高。五粮液在6元的时候,券商的研报乐观地为其未来估值:8元。后来随着牛市展开,券商研报对其估值不断调高,10元、12元、16元、20元、40元(数字不准确,具体的数字忘了),最后五粮液突破五十元收在历史最高位时,还有文章说五粮液未来值68元,人性的贪婪确实是没有止境的。生于忧患死于安乐,人总是在自己觉得不安全的地方小心翼翼高度警惕,所以很少有危险真的发生。危险总是在人察觉不到的地方,当一个人自负地看不到任何危险的时候,其实危险已经来自自身了。这也是我为什么前面说帮助别人战胜恐惧容易,但帮助别人战胜贪婪是那绝对是干蠢事,我是笨,但可不傻啊。人与生俱来就是带着各种欲望,换个角度想想,这大部分的参与者都是纸上富贵潇洒走一回**享受了一下牛二牛三的暴富过程,也蛮不错嘛。至少经历过享受过,这种经历可不是想有就有的。

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