【巅峰裸k】关于随机性，风险不对称性

关于随机性

风险不对称性

概率和期望值混为一谈，我们认为社会应用甚广的所谓钟型曲线是完全对称的。因为风险的不对称性，对于不必在不确定性状况下做事的人来说，看好或看空这两个名词是有意义的，但是交易员和企业赚的不是概率是收益，因此某个事件发生的概率并不重要，而是事件发生的结果如何，因此看好和看空没有意义。

所谓评论家和战略家的名气不是来自检验结果，而是靠口才。在投资和生活之中，我们需要列出各种概率条件下发生的可能场景并且对于场景做好应对方案。押注场景而不是押注场景的可能性。只要这种情况不是百分之百发生，押注可能性毫无意义。由于风险的不对称性，一旦押注可能性失败，百万分之一概率的事件兑现，交易员立即爆仓，例如英国脱欧。

塔勒布还提到类似一致预期的情况，如果大家都认为下周初某种情况要发生，本周末头寸就已经反映了这种场景。再次回顾塔勒布的投资理念，押注鲜有人关注的稀有事件，同时做好对冲。一旦稀有事件发生拥有巨大的盈利倍率，如果不发生，因为大多数人押注一致预期事件，即使亏损也不会太大。习惯输小钱但是赚一次大钱。

存活者偏差

当我们讨论成功，从A到B的问题，需要检查我们的样本选择。通常情况下，我们只看到成功者，由此形成对机遇的歪曲看法，比如说我们通常认为长的英俊漂亮的人薪水比较高，因为我们只注意到这些人。无数的猴子在一起打字，期乐会qlhclub总有可能一只猴子打出《伊利亚特》。

双重存活者偏差，例如《怎么样成为百万富翁》一书。第一个偏差，挑出来的富人犹如打字机前的猴子，他们只看到赢家。第二个偏差，他们只关注历史不寻常事件，例如1982年之后的20年，资产价格涨了20倍。

我们经历的现实只是所有可能出现的随机历史之一，我们却误将他们当作最有代表性的，忘记还有其他可能性。人们往往相信他们能从所见到的样本导出的分布的性质。

谈到取决于极大值的事物时，我们推导出来的是完全不同的另一种分布，也就是表现最佳者分布。如果一个原始群体只有10个经理人，高水平是有原因的稳定的。如果原始群体有1万人，高水平毫无意义。

塔勒布列举一个非常有说服力的巧妙骗局，骗子从电话簿找到1万人，告诉其中5000人看涨，另一半看跌。然后再针对看对的5000人如法炮制，最后只有500人，其中200人上当，骗子花费几千元邮资便可赚进数百万美元。

另外，如果机构和市场的结构已经改变，基于过去信息的时间序列分析就毫无意义，因为内分布有可能缺乏定常性，这也是我们需要检查样本选择的原因之一。

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1、交易之真谛，乃于淡雅间、无味之中。市场残酷，各有千秋，阅者皆师。

2、老郭在交易市场中，美好而远大的愿景、一路走来的故事和洒下的汗水。信则有，不信则无；随缘惜缘不攀缘，一切随缘，随缘一切！

3、入市期货，仁者见仁，智者见智，誓做战友，不做杀手。

4、名声与尊贵，来自于真才实学，有德自然香。褒贬由人，主见在已，快乐交易！                                                                                 

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