【赢在止盈】：成交量、持仓量是反映市场趋势的动能指标

      反映市场趋势的指标有很多种，但归根结底它们皆是从价格、成交量、持仓量三个指标演化而来，约翰.墨菲把三者的权重大致划分为5:3:2，成交量和持仓量从另外的维度对价格形成验证，从而更清晰地揭示市场的运行轨迹。

      市场如水，随波而动，成交量和持仓量是反映市场变化的动能指标。同一市场，不同品种间各自的成交量和持仓量自有差异；同一品种，在不同的时期也往往呈现出不一样的成交量和持仓量表现。

成交量

      成交量是对价格运动背后的市场强度或迫切性的估价。成交量越高，则反映出市场的强烈程度和压力就越甚。正常情况下，成交量应当在现有价格趋势的方向上，相应地增加或扩张。

      在上升趋势中，当价格上升时，成交量应较重，而在价格回跌时，成交量则应减少或收缩；只要上述情形仍在持续，那就说明成交量正在验证上升趋势。在下降趋势中，当价格下跌时成交量较重，而在价格上弹时较轻；只要成交量变化保持上述特点，那么就说明卖出压力大于买进压力，下降趋势也将持续下去。较重的成交量应当发生在与市场的流行趋势一致的方向上，在很多情况下，成交量所预示的趋势信号往往领先于价格。

持仓量

      当一场主要的市场运动接近尾声时，持仓量已经随着价格趋势的整个过程增加到一定的高度了，那么一旦持仓量不再继续增加乃至开始减少，这经常就是趋势即将生变的先期警讯。

      如果在市场顶部，持仓量处在高水平，而价格下跌又突如其来，那么这是一个看跌信号。这种情况意味着，在上升趋势接近尾声时建立多头头寸的交易者均处于亏损之中。因为他们被迫亏损卖出平仓，所以使价格遭到了压力，这种情况一直将维持到持仓量减少到足够大幅度之后。因而，在牛市中，不同寻常的高额持仓量往往是一个值得警惕的信号。

      如果市场在调整期间积累起大额的持仓量，那么一旦发生向上或向下的价格突破，随后而来的价格运动将会加剧。因为每当突破发生、新趋势初露端倪的时候，市场通常处在巨大的恐慌之中，而这种局面正是那些陷足于错误一边的交易者亏损平仓所造成的。位于错误一方的交易者越多（调整期间的持仓量越大），那么他们对突如其来的不利的市场运动的反应就越激烈。

      在价格形态完成时，持仓量的增加可视为新趋势信号可靠程度的旁证。比如，在头肩底形态中，当颈线被向上突破时，如果成交量和持仓量也相应增加，那么该底部形态就更为可靠。当然，因为斩仓而出现的持仓量减少的情况另当别论。

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