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高达107.2%!中国家庭债务与支配收入比超过美国!已“命悬一线”

文 / liulan 来源:中油网 2018-08-10 14:42

摘要:上海财经大学发布了一份报告,报告显示截至2017年末,中国家庭债务与可支配收入之比高达107.2%,已经入不敷出。

|中国家庭债务与支配收入比超过美国


【中油网】讯:日前,上海财经大学发布了一份名为《警惕家庭债务危机及其可能引发的系统性金融风险》的研究报告。该报告显示,截至2017年,中国家庭债务与可支配收入之比高达107.2%,已经超过美国当前水平,更是逼近美国金融危机前峰值。并且,由于隐藏的民间借贷等无法被统计的部分,实际上中国很多家庭已处于入不敷出的状态,家庭流动性已到了命悬一线的地步。

报告指出,即便从家庭债务占GDP的比重来看,截至2017年中国这一比值为48%,也已经远远超过其他发展中国家。更重要的是,我国GDP与居民收入之间的相关性较弱,且家庭部门加杠杆的主体——城镇居民收入增速远远落后于GDP的增速,而这正是我国和其他国家的不同之处。。截至2017年末,已有超过10个省市的家庭债务与可支配收入之比超过100%。其中,福建、广东、浙江3个省份已超过美国金融危机前的峰值,重庆与北京也正在逼近这一峰值。

|中国家庭债务问题已非常严重


国家庭债务问题其实已经非常严重,对消费已形成挤出效应,致使消费增速连续7年下滑、企业经营活力下降并被动加杠杆,严重拖累了结构性去杠杆的进程和经济发展。更严重的是,该负面效应已经溢出到了企业和金融系统,加剧了企业经营不善和银行系统脆弱性,加大了系统性金融风险和经济下滑发生的概率。由于家庭债务升高将抑制消费,这样的结果会进一步传导到企业与银行。具体来说,若企业销售额下降,可能被迫大量增加短期贷款来维持运转;而企业能否按时还债,将影响银行的稳定性。

|家庭债务结构多样化


伴随着家庭债务的累积,家庭债务结构也变得越来越多样化,给家庭带来的流动性压力增加了问题的复杂性。2017年以来,受房地产调控政策以及银行信贷政策收紧等多方面影响,居民户中长期人民币贷款新增额较2016年房地产最火爆的时期已大幅下降,房贷(含公积金)与家庭可支配收入之比只是小幅增长,由2016年底的68%增至2017年底的71%,仅增加了3个百分点。

但同时,居民部门的其他类型贷款却在2017年增速加快。如居民短期债务2018年前5个月就新增0.86万亿元。而作为对比,家庭部门在2015和2016两年间也才累积了1.37万亿元短期贷款。经营性贷款在2017年全年就增加了0.67万亿元,是2015-2016两年累积额的1.5倍,进入2018年,前5个月更是已累计增加0.5万亿元。

虽然短期贷款的增长部分源于家庭改善需求,消费升级,经营性贷款的增长部分源于民间投资在2017年的回暖,但一个重大的担心就是这些贷款的增加源于银行房贷政策的收紧,家庭只能通过其他形式的贷款进入房地产市场。而这些形式的贷款还款期限短,利率高,不仅对家庭的流动性会造成强烈冲击,更是会成为社会的不稳定因素。

目前,中国家庭债务已到居民可承受的极限,随着家庭债务的增加,很有可能触发金融危机。

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