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石油“超级周期”或将重现 油价恐升至150美元?

文 / liulan 来源:中油网 2018-07-09 15:05

摘要:上周原油价格再创三年半来历史新高,缘于市场担心特朗普对伊朗的制裁会削减该国的原油出口。但更可怕的是石油勘探的缺乏,甚至有分析师认为,这将导致油价飙升至150美元的天价。

| “超级周期”或将重现


【中油网】讯:伯恩斯坦研究公司(Sanford C. Bernstein)在一份研报中指出,主要产油国的石油储备大幅下降,行业再投资比率跌至这一代人的最低水平,这将为油价超越过去10年的纪录铺平道路。这个悲剧发生的原因却是公司利润分配战略的问题。

包括Neil Beveridge在内的分析师在报告中写道,石油公司一直被迫将关注重点放在提高回报和股东分红上,而牺牲了旨在寻找新供应的资本支出。分析师表示,这种做法将导致行业投资不足,而任何供应短缺都将助推原油价格飙升,甚至有可能远远高于2008年150美元/桶的天价水平。当时,需求增长和现有资源的缺乏推高了油价,布伦特原油价格上涨至每桶逾147美元的历史高位,因此那段时间也被称作“超级周期(super cycle)”。

包括荷兰皇家壳牌公司(Royal Dutch Shell Plc)和英国石油公司(BP Plc)在内的全球石油巨头曾通过削减成本、出售资产和借款来满足投资者获得巨额股息的需求,随后引发了2014年的油价崩盘。世界最大的石油公司——埃克森美孚公司(Exxon Mobil Corp.),就因为实施了大规模的支出计划,并没有进行回购,而导致公司业绩下滑,最终受到了股东的惩罚。

|全球原油供应紧张,需求日益增加


伯恩斯坦的报告指出,近年来全球原油供应过剩掩盖了“长期投资不足”的问题。由于欧佩克及其盟国在去年年初开始限制产量以减少全球供应过剩,目前油价已经反弹至三年多以来的最高点。产油国现在的目标是增加产能以帮助市场降温,但从利比亚到委内瑞拉的石油供应中断都令油价仍旧高居不下。

该研究公司表示,自2000年以来,全球顶尖石油公司的探明储量平均下降了30%以上,只有埃克森美孚和英国石油公司在并购的帮助下才有所改善。另外,在未来20年内,亚洲将有超过10亿人口进入城市化,这将推动汽车、航空旅行、公路货运以及塑料的需求,从而提高石油需求。

分析师认为,如果石油需求持续增长至2030年或以后,那么向股东返还现金和投资不足的做法只会播种下一个“超级周期”的种子。那些拥有探明储量或者有技术能力开采原油的公司将主导市场,其余的公司则会被抛在后面。

另外,据《金融时报》报道,沙特阿美CEO表示,由于大型能源公司关注美国页岩油,且相比于长期大型项目更关注短期项目,石油行业恐将面临供应紧张的风险。像页岩油这样的项目,在2040年之前都不会对全球供给需求带来显著影响。

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文字关键词: 原油 需求
名称 价格(元) 涨跌幅
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布伦特原油12 66.91 +0.18%
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现货白银 14.42 +0.84%
黄金T+D 272.95 +0.35%
白银T+D 3523 +0.46%
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