美元走强趋势或逆转 金价料将迎来大爆发

中油网讯6月4日 尽管意大利政治动荡和全球贸易问题仍存不确定性，但受美元走强拖累，自4月11日以来，金价已下跌约5%至1300美元/盎司以下。但多伦多道明证券大宗商品全球策略主管Bart Melek却表示，随着美元走势即将逆转，黄金将在今年最后一个季度开始反弹，明年最后三个月黄金均价料为1375美元/盎司，甚至有望触及1400美元/盎司。

美元反弹或无法持久

路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓再次刷新五个月低点。

加拿大丰业银行首席外汇分析师Shaun Osborne表示，美元涨势可能在接近尾声，因为有关经济增长和加息预期的所有利好消息已经被投资者消化。

“我们认为当前的涨势难以持续，”Osborne称。“美元面临的较长期风险仍是结构性负面因素，比如美国财政失衡加剧、较长期的利空压力。”

上周五，美国非农数据好于预期让美元保持涨势，因这令美联储本月加息几成定局，且提高今年进行第四次加息的预期，但欧盟、加拿大和墨西哥将对美国总统特朗普宣布的钢铝进口关税进行报复，抑制了涨幅。

Melek指出，随着时间的推移，买入美元的理由越来越少，这可能会造成部分资金流出。而进入2019年，美元将走软，这将成为黄金价格反弹的关键因素。另外，长期来看，空头回补造成的美元反弹之势恐无法持久：一旦这波浪潮结束，美元将恢复其下行趋势，届时黄金将迎来大涨。

该机构大宗商品策略师Ryan McKay也认为下半年黄金表现料更强劲。他指出，就算美联储将加息，但投资者不应因黄金的短期疲软而感到沮丧，金价在今年下半年表现或更加强劲，预计四季度金价将升至1300美元上方

他解释称，美联储已经暗示他们愿意让通胀超过目标，美联储会议结束后这种说法将开始被接受，人们将开始期待央行采取‘缓慢’的方式。这应该会使实际利率降低一点或者至少不会更高，这将会耗尽美元的部分力度。

美国广播公司全球总经理Nicholas Frappell也赞同其观点。他指出，短期内，美元走强将利空黄金，但展望未来，美元涨势可能无法持续，加上美国财政因素开始抑制美元上涨，黄金市场的状况看起来更为乐观。

黄金看涨情绪升温

受地缘政治局势以及美元涨势暂缓的支撑，上周金价并未出现大幅滑落。此外，CFTC最新持仓数据也暗示，投机者并未放弃黄金多头布局，转而大幅增仓至五周新高。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至5月29日当周，对冲基金和基金经理持有的Comex期金非商业类净多头头寸大幅增加近2.5万手至115,130手，刷新自4月24当周来最高水平，创5周新高。

与此同时，据彭博公布的最新调查显示，围绕意大利和西班牙政坛的不确定性可能导致投资者转向黄金，交易员和分析师看涨下周金价前景。在接受调查的21位黄金交易员及分析师中，13人看涨，4人看跌，4人看平。

Global Pro Traders首席执行官David Brady表示，有迹象表明，黄金大幅反弹可能即将到来或者早已开始，未来三周金价将升至1360美元或更高。

他解释称，在过去六次加息中的五次行动之后，金价都出现反弹。鉴于最近几周金价从1369美元/盎司跌至1281美元/盎司，再加上所有信号指向黄金反弹，这可能再次成为下一轮上涨的催化剂。

未来三周需要关注的关键问题之一是，美联储可能在6月13日加息。根据CME的FedWatch工具，在即将召开的FOMC会议上，美联储加息的可能性为86.3%。

Brady表示，假如美联储再次加息，黄金可能会上涨。Brady解释称：“在过去六次加息中的五次行动之后，金价都出现反弹。鉴于最近几周金价从1,369美元/盎司跌至1,281美元/盎司，再加上所有信号指向黄金反弹，这可能再次成为下一轮上涨的催化剂。”

据彭博上周四公布的最新调查显示，交易员和分析师看涨本周金价前景。围绕意大利和西班牙政坛的不确定性可能导致投资者转向黄金。在接受调查的21位黄金交易员及分析师中，13人看涨(62%)，4人看跌(19%)，4人看平(19%)。

Gold Bullion International交易员Jim Pogoda指出，尽管美元走强令金价承压，但意大利和西班牙的政治动荡将持续下去，这应会让黄金受到买盘支撑。