意大利二次大选在即 这只“黑天鹅”可能会引发欧洲巨变

中油网5月21日讯 虽然3月份意大利就已经进行了大选，但结果却是让人十分无奈，最终是以悬浮议会的方式结束，并没有哪一个政党能够胜出，而这一结局在意大利的各个阵营之中也是无法接受的。日前意大利传出消息表示将会举行二次大选，时间就在7月份，那么这一次大选的结果是否会有新的变化呢?答案是肯定的。

近年来，意大利经济复苏乏力，失业率和债务居高不下，改革迟滞不前，这些因素都为极右翼思潮乃至意大利政局的“右转”提供了“土壤”。在此次大选中，意大利民粹主义政党五星运动党在参众两院选举中分别赢得了32.18%和32.64%的选票，成为得票率最高的单一政党。持民粹主义立场的联盟党也以约17%的得票率超过前总理贝卢斯科尼领导的意大利力量党，成为中右翼联盟主力，从而使得意大利政局呈现“右转”势头。失业率特别是青年失业率居高不下，进一步“肥沃”了这种“右转”的土壤。因此，五星运动党和北方联盟党此次曝出的谈判草案，在很大程度上击中了欧洲的“软肋”，市场作出激烈反应也就不难理解。

据CNNMoney网站报道，民粹主义者即将在意大利这个欧洲区第三大经济强国建立一个新政府。值得一提的是，意大利的民粹者在竞选中扔下多颗“重磅炸弹”，他们承诺若上台执政将就意大利是否应该抛弃欧元或是否退出欧盟举行全民公投。

眼下在意大利政坛中，反政府的五星运动党(M5S)和极右翼的北方联盟党大有相互合并之势，而两者均承诺未来将推出刺激支出和减税方案，这一系列表态已经让投资者头皮发麻，而更重要的是其似乎在为欧洲一场新的危机播下种子。

本周内米兰股市指数下跌2.5%，而同期整个欧洲股市却出现0.6%的增幅，银行板块成为整个意大利股市的“拖油瓶”。同样是在本周内，意大利政府国债价格亦有所下跌，这不禁让外界对债台高筑的意政府此前有关强化金融纪律表态的担忧。

作为欧元使用国之一，意大利已经同意遵守相关欧盟预算规定，后者的出台初衷在于维持欧元的稳定。不过在意大利国内大选期间，五星运动党和北方联盟党双双呼吁上述规定。

根据本周五(当地时间5月18日)公布的两党合并方案草案，五星运动党和北方联盟党似乎已经放弃废除欧盟预算规定的要求，不过两方仍然要求对规定进行评估。值得一提的是，该草案中并未包含两党对此前提出的减税和刺激支出计划的资助方案。

1000亿欧元的黑洞

欧亚集团分析师费德里科·桑迪在接受记者采访时表示：“五星运动党和北方联盟党施政计划中的财政政策将导致赤字大幅增长，这是对欧盟预算规定的公然违反。如果两党目前推动的财政政策落地实施的话，意大利政府将面临额外1000亿美元的支出要求，或者也可以说是将额外减少1000亿欧元的收入。”

作为欧盟和欧元区的创建国之一，意大利多年以来却面临着经济增长停滞以及缺乏改革措施的问题。意大利政府所背负的债务已经相当于该国国内生产总值的132%，这一比例在欧元区内位列第二高，仅低于希腊。

希腊在经历长达八年的外界救助之后，其已经开始逐渐走出危机。不过对于意大利来说，其自身经济体量很大，以至于当遭遇债务危机时，整个欧元区都可能被其拖下水。

根据贝伦贝格银行公布的数据，意大利国内生产总值占到欧元区内生产总值的15%左右，而其负债规模占到欧元区负债总额的23%。

贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁：“相比之下，希腊为欧元区贡献了1.8%的国内生产总值，而该国负债额仅相当于欧元区总负债额度的3.3%。”

一般性收入和减税

五星运动党和北方联盟党还在合并方案草案中提到(至少是部分提到)三大竞选承诺。按照两党的设想，未来意大利政府将为国内最贫穷人群设置最低基本收入保底线，即每月780欧元(约合917美元)。五星运动党表示上述政策将使得政府每年为此支出150亿欧元(约合185亿美元)。

减税方案则将成为进一步消耗意大利财政收入的手段。上述草案中并未说明减税方案的详细内容，不过两党表示希望引入全新的所得税税率，新税率可能在15%至20%之间。

尽管两党无意推翻近期的意大利国内养老改革计划，但他们要求提前意大利人的退休年龄。费德里科·桑迪表示：“无论再做多少加法和减法，五星运动党和北方联盟党的方案都将使得意大利大幅偏离欧盟的各项目标，而此举还将严重损伤市场信心。”

凯投宏观预计两党所提出的方案在未来五年内将导致意大利公共债务升至国内生产总值的150%以上。

任重道远

事实上眼下距离意大利民粹党派建立执政政府还有很多关要过，他们需要推选出自己的总理候选人，而这一人选需要获得意大利总统马塔雷拉的批准。

除此之外，五星运动党和北方联盟党还需要赢下意大利国会的信任案投票。投资者希望两党所提出的方案能够在大幅“稀释”之后再落地执行。霍尔格·施米丁说到：“意大利自身政治体系的复杂性决定了任何变革都无法高效快速推进。”

总的来说，意大利二次大选免不了再次在欧洲掀起一阵风浪，而这一次大概率会有一个结果出炉，同时也大概率是名粹主义的获胜，黑天鹅或许会迟到，但绝不会缺席，终于这个黑天鹅还是在欧洲的上看起飞，而随即带来的很可能就是意大利退欧的消息，在英国之后又一个国家要退出欧盟，欧盟将会如何抉择？欧盟的未来又会面临怎样的局面？在第二个脱欧国家出现之后，未来是否还会有第三个第四个。总而言之如果一切都按照如此的趋势发展下去，欧洲局势将会成为对市场情绪影响巨大的因素之一。

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