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境外投资者点赞中国原油期货 人民币原油国际化大步前进

文 / zhongyou 来源:中油网 2018-04-16 11:39

中油财经网4月16日讯 还有十天,中国原油期货正式上市就已经满一个月了,而回顾这一段时间来的交易可以发现,中国原油期货上市后获得了许多境外投资者的积极参与,在整个开户及交易过程中,这些投资者对合规、效率、服务等方面均十分认可。作为首个国际化品种,原油期货名不虚传,频频点赞中国原油期货。许多市场人士认为,原油期货国际化模式的意义在于解决中国原油消费大国地位与市场上谈判地位不相称的矛盾。但客观而言,作为典型的原油净进口国推出的以本国货币计价的原油期货合约,原油期货稳健发展壮大仍需上下求索。

境外投资者点赞中国原油期货 人民币原油国际化大步前进

据了解,原油期货上市后境外个人投资者和境外机构投资者可以通过四种模式参与到中国原油期货中来,一是境内期货公司会员直接代理境外客户参与原油期货;二是境外中介机构接受境外客户委托后,委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者参与原油期货;第三种境外特殊经纪参与者接受境外客户委托参与原油期货;第四种作为能源中心境外特殊非经济参与者,参与原油期货。目前上期能源已经批准境内期货公司会员149家,境内非期货公司会员7家,备案确认境外中介机构23家。

兴证期货研究员林惠介绍,目前公司已开发了800多个原油期货客户,原油期货的成交占比也超过4%;客户对于兴证期货公司整个开户过程的合规、效率、服务等均较为认可。虽然目前还没有境外客户,但相关准备工作正在有序进行。

广发期货相关负责人透露,目前公司的境外客户主要以二级代理客户为主。二级代理客户的开户流程一般是按照当地的监管要求去做,同时需要在境内的保证金监控中心提交开户材料。目前广发期货已有3户的境外转委托机构完成备案,境外转委托机构户在海外使用监控中心开户系统为其所属的境外客户开户顺畅,已为1户境外法人及6户境外自然人完成开户手续;此次开放国际客户参与特定品种期货的开户,开放对象除外国的客户外,还包含港澳台地区的机构户及自然人。境外客户除准备证明身份的双证件外,机构户必须准备纳税证件。

该负责人也表示,从运行实践来看,境外客户对内地的交易规则有一定不适,尤其是在平仓方面(包括平今、平昨);同时,境外客户对内地的交易系统也不太熟悉。同时,希望未来监管机构能允许境外基金资管参与交易,为更多境外机构提供参与境内特定期货品种的渠道,进一步加深和促进我国期货市场的对外开放。目前来看,境外客户对我国原油期货的上市普遍持积极态度,客户从境外资金转入境内NRA账户的流程顺利,但由于地域及时差等原因,目前跨境汇款,尤其是美元的汇款时间较为费时,未来境外客户希望能以人民币跨境转账,以缩短汇款时间,改善时效问题。

中国原油期货的路还很长

在上市之后,不少人认为人民币原油的诞生会对美元石油的地位产生影响,的确人民币越来越国际化,而美元在近几年不断疲软,但这并不意味着这位从其的“霸主”就已经到了能够任人宰割的底部,客观而言,作为典型的原油净进口国推出的以本国货币计价的原油期货合约,中国原油期货市场要走的路其实还很长。

这些人士表示,尽管原油期货短期难以取代WTI和Brent的主导地位,人民币在国际货币市场上的发展也需要时间,然而路要一步步走,中国原油期货目前更多是为国内外金融和实体机构提供价格发现、锁定远期成本与对冲的工具,人民币计价在结算支付方式上提供一种新的选择。未来的国际原油定价体系中,中国原油期货代表的是需求方,而其他交易所的原油期货继续站在供应方的立场,综合供给端和需求端的情况,更好地反映原油的基本面,最终形成真正意义上的国际化公允价格。

刘绅分析,目前国际市场上认可度最高的原油期货合约是NYMEX的WTI,ICE的Brent,以及DME的Oman(影响力不及前二者)。尽管油价上涨主要依靠需求拉动,但无论在NYMEX、ICE还是DME,长期以来国际原油定价权都掌握在供应方的手中,需求方处于相对弱势的地位。原油是国际化程度非常高的品种,三大机构EIA、IEA和OPEC均定期在报告中公布行业数据,还有CFTC持仓报告和油服Baker Hughes活跃钻机数量等,这些都在一定程度上影响市场预期和油价走势。从货币与金融的角度看,未来短时间内,OPEC产油国采用人民币结算尚需要一个过程。

人民币原油国际化需要一个过程,按照目前的情况来看,人民币原油期货正在大步前进,未来伴随着中国的进一步崛起,必然会成为不亚于美元石油的存在。

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文字关键词: 原油期货人民币原油
名称 价格(元) 涨跌幅
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