聚焦今晚非农数据 美元涨势并非“高枕无忧”

中油财经网3月9日讯 隔夜欧元的高位暴跌行情让美元喜获意外的上涨动力，再加上特朗普对一些国家豁免关税的行为让市场对贸易战的忧虑有所降温，使得美元指数又一次抓住机会走出一波强势上涨行情，重新回到90一线上方，而今晚非农数据即将重磅登场，结合之前ADP数据的靓丽结果，今晚美指是否又要一飞冲天?

今晚21:30公布2月非农就业报告，相比非农就业岗位增幅和失业率，薪资数据表现将更加吸引投资者的注意力。由于1月非农薪资增速创下近9年之最，一度引发华尔街恐慌，所以此次非农报告尤为惹人注目。

根据外媒调查显示，美国2月非农就业岗位料增加20万，与1月相同;失业率预计自4.1%下滑至4.0%，为17年低点低点。此次薪资数据将成为关注焦点，调查显示，2月平均小时薪资月率料攀升0.2%，上月为增长0.3%。2月平均小时薪资年率料攀升2.8%，略低于1月的2.9%，当时创下逾八年半来最大年率升幅。

若薪资数据再度表现强劲，可能令市场对美联储今年加息三次以上的预期进一步升温，从而对美元构成提振。

有机构对此次非农报告进行了展望，并指出投资者需要着重关注以下五点：

1)失业率或创新低

如果失业率从10月份以来的4.1%下降，这将是自2000年12月以来失业率首次达到或低于4%。不过，尽管整体失业率正接近20年来的低点，但与过去的经济扩张相比，包括那些对找工作感到沮丧的人以及那些被困在兼职工作的人在内的更广泛衡量标准仍然有些偏高。这个被称为U-6的比率在最近几个月有所上升，表明劳动力市场还有更多的闲置空间。

2)就业增长趋势

经济学家预计，雇主将连续第二个月增加至少20万工人(这是过去5个月的第4个月)。2018年伊始比去年的18.1万个月平均就业增长速度要快。劳动力市场的加速增长，与经济学家对就业市场增长放缓的预期背道而驰。

3)薪资回调

平均时薪是衡量工资增长的主要指标，1月份比上年同期增长了2.9%。这是自2009年经济衰退结束以来最好的年率增幅。然而，经济学家预计工资增长的步伐将会放缓。1月份的涨幅是由经理的加薪引起的。一些分析人士说，这可能部分反映了1月份领时薪的员工由于冬季天气和流感原因而错过工作。如果那些工资较低的员工上个月工作时间更长，那就会影响平均收入。

4)劳动参与率

近年来，正在工作或找工作的美国人比例已经稳定下来，自本世纪初以来一直在下降。但劳动力参与率仍接近自上世纪70年代末以来的最低水平，当时进入劳动力市场的女性比例仍在上升。在过去的两个月里，这一比率已经从去年秋天的高点回落。

5)失业指标不稳定

美国总统特朗普强调，近几个月来，黑人的失业率已接近历史最低水平。但由于样本容量小，数据往往会逐月波动。例如，1月份的黑人失业率从12月份的创纪录低点跃升了近1个百分点。更广泛地说，美国黑人的失业率接近2000年的水平，当时的整体失业率同样低，但仍远高于白人的失业率。

薪资飙升或引发股市巨震

薪资增长之所以受到高度关注，因为其与通胀走势息息相关，进而对美联储货币政策产生重大影响。若薪资数据再度表现强劲，可能令市场对美联储今年加息三次以上的预期进一步升温，从而导致市场再度显现上月初时的剧烈动荡局面。

Bank of the West首席经济学家Scott Anderson表示：“特朗普总统的关税政策让我们面临一场高风险的赌博，让近期的‘金发女孩’经济前景面临严重威胁。”所谓“金发女孩”经济，指的是高增长和低通胀同时并存的经济体，而且利率可以保持在较低水平。他补充道：“最终，它可能迫使美联储收紧货币政策，以阻止通胀飙升，而通胀是过去美国经济衰退的催化剂。”

有分析师指出，工人工资在上涨，但是1月份的大幅上涨可能被季节性因素所夸大了，2月份相关影响可能会消退。凯投宏观(Capital Economics)的经济学家在一份报告中写道：“我们怀疑，由于最受天气影响的行业往往是薪酬最低的行业，冬季严寒天气为1月份的平均时薪提供了人为的推动。”如果是这样的话，工资的年增幅可能会跌至2.8%、甚至是2.7%，这会让华尔街喘口气。

然而，假如意外再次发生——薪资年率升幅达到3%的话，将令市场对美联储在2018年至少加息四次的忧虑急剧升温。那么又一场华尔街“大屠杀”可能将难以避免。值得注意的是，上一次薪资涨幅达到3%，还是在2006年和2007年。

上月初市场遭遇暴跌，这在一定程度上是由一则好消息所引起的。道指2月2日暴跌666点，当日美国方面的发布的数据显示，薪资增速创下2009年来最快。虽然这对普通民众来说是个好消息，但强劲的就业报告引发了华尔街的恐慌情绪，担心通胀、高利率和企业利润下降。

所以就目前情况来看，虽然此次非农数据可能会跟随ADP表现靓丽，但市场的关注重点可能更多的是集中在随后的薪资增速上面，如果不能表现出色，美元行情也未必会“高枕无忧”，相反，如果薪资增速出现意外下跌，反而可能引起美元的下跌行情出现。因此今晚的非农数据需要重点关注。

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