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原油价格暴跌失守60大关 原油走势是否熊市已定?

文 / zhongyou 来源:中油网 2018-02-12 15:50

中油财经网2月12日讯 上周原油价格走出强势暴跌行情,短短一周时间将1月份涨幅尽数回吐,最终原油价格也跌破60美元大关,不少投资者担忧,随着这波回落行情的出现,原油走势恐怕已经进入持续不断的熊市行情,一方面美元的反弹,一方面美国产油的增加,在这两个巨大利空的打压下,OPEC的减产似乎已经微不足道,难道原油又要回归到过去持续下跌的局面吗?

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据贝克休斯公布的最新数据显示,美国石油钻井平台的数量增加26口,达到791口,是自2015年4月以来的最高水平,美国增产预期强烈。此外,EIA上周三报告显示美国前一周原油产量提高33.2万桶,总数达到1025.1万桶/日。这是EIA自1983年报告美国原油产量数据以来的历史最高值。

美国此前一周日平均原油产量达到1020万桶,超过了沙特,预计美国原油产量将会迅猛增长。德国商业银行大宗商品分析团队在研报中称,1月下旬的油价显然过高,无法从长期水平来维持原油市场的平衡。如果欧佩克不主动放弃一些市场份额的话,原油市场将重新出现供过于求状况。

此外,美国经济前景强劲,市场预期美联储今年将加息三至四次。美联储加息会支撑美元,而美元走强会使其他货币持有者购买像石油这样以美元计价的大宗商品更加昂贵。除了美元走强,美股大跌也施压油价。美股带动全球股市深调,而股市的走软带动商品价格集体走低。

虽然上周原油价格暴跌失守60大关,但本周开盘之后,原油在亚盘暂时还没有进一步扩大跌幅,从当前走势上看,油价在59美元处出现小幅反弹的行情,目前在60美元一线处窄幅震荡,可见虽然原油承压,但市场依然还是希望原油价格能够控制在60美元附近。

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另一方面,过去几周的库存数据十分具有规律,EIA库存数据结果和API始终有一周的的延迟。上周API库存已经出现了回落,是精炼油库存大增抹消了API库存下降的利好,而上周EIA库存依然还是保持上涨,是跟随上上周的API结果。而且从API库存数据走势图上看,本周很可能会继续保持下降的一趋势。

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而EIA库存数据上周虽然上涨,但相比之前已经出现明显的滑落,因此本周EIA库存数据预测会延续上周API的结果,出现小幅下降。

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因此结合本周API以及EIA两个数据来看,其实本周原油有可能会在库存这一块获得短暂的利好支撑,油价有望迎来一波反弹行情。

美国原油增产走不远

造成这轮原油价格暴跌的主要原因之一就是美国产油亮的暴增,目前已经达到了1000万桶,超越了沙特,不SRSrocco Report分析师指出,美国产量越高,其不可避免的崩溃之势也将更加猛烈。

美国当前创纪录的石油产量水平不可持续的两个关键原因在于:

首先,石油产量的变化往往是对称的,增加多少就会减少多少。

不仅是阿根廷和挪威,1930-2007年美国石油产量的变化也是如此。

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新的页岩油生产趋势则大相径庭。美国石油产量从1947年的500万桶/日增加一倍至1970年近1000万桶/日的峰值用了23年,而页岩油行业不到10年就实现此举。美国石油总产量从2009年的500万桶/日倍增至当前的逾1000万桶/日。

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第二,美国页岩油行业遭遇金融灾难。

自2008年页岩油行业起步以来,美国页岩行业尚未因产油而赚到任何钱。不仅如此,他们还花了大量投资人的钱(其中大部分不会返还给投资人),并且大幅扩张资产负债表。

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美国页岩油行业面临的另一个下行风险是,他们所生产的石油API度非常高,美国国内炼厂无法全部利用,只能越来越多地被出口。而全球其他地区对来自API度(数值愈大,表示原油愈轻)处在中位数的石油的中间馏分油燃料需求更高。

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综上,SRSrocco Report分析师认为,未来美国石油产量将以同其增加一样的速度暴跌。由于欺骗、杠杆、债务等因素,美国石油产出何时触顶难以预料。然而,一旦“最大的金融庞氏骗局”被戳破,相信美国石油产量将比人们所意识到的更快瓦解。

所以原油未来的走势未必就会一跌到底,虽然2月份目前的行情让1月份涨势功亏一篑,但之前油价已经连续涨了5个月,出现一个月的回调也属于情理之中,在长期走势上,原油还没有因为这次的暴跌而出现变化。至于原油市场格局,就看美国产油和OPEC减产究竟谁能够熬过谁,这就之能让我们拭目以待了。

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文字关键词: 原油走势油价原油产量
名称 价格(元) 涨跌幅
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白银T+D 3619 +0.17%
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