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盘点原油市场几大忧虑 油价上涨空间其实很有限

文 / zhongyou 来源:中油网 2018-01-30 15:07

中油财经网1月30日讯 眼看2018年的头一个月马上就要过去,回顾这一个月的原油行情,虽然在起初原油迎来一段强势期,油价一路高歌,但从1月下半月开始,原油的走势似乎开始大幅放缓上涨脚步,虽然在长期来看,1月份的原油行情依然延续了过去几个月的强势,但逐渐凸显出来的问题也开始变得明显起来。

盘点原油市场几大忧虑 油价上涨空间其实很有限

原油月线依然保持稳定的上涨趋势,1月结束已经完成了五连涨的行情。

盘点原油市场几大忧虑 油价上涨空间其实很有限

进入2018年以来,油价开始持续上涨,但伴随着油价的上涨,市场的担忧也随之而来,其中主要集中在OPEC是否会提前结束减产,以及美国产油业爆发这两者上,只不过近期沙特在达沃斯论坛上给市场吃了一颗定心丸,表示会在今年维持减产,于是市场的担忧主要就转移到美国产油这一块。

然而其实影响原油行情的,还有一些其他的忧虑:

1.库存方面的忧虑

虽然得益于OPEC减产的生效,原油过剩的局面已经开始得到改善,但原油市场想要达到供需平衡的局面还需要较长的一段时间。

作为库存数据的关键参考指标,API数据以及EIA数据已经连续下降了九周,然而上周API数据却意外增多,大增475.5万桶,而EIA库存数据依然减少了103.3万桶,完成了十连降。

盘点原油市场几大忧虑 油价上涨空间其实很有限

API库存数据

盘点原油市场几大忧虑 油价上涨空间其实很有限

EIA库存数据

但从上面两张图就可以看出,其实EIA都在紧跟API的结果,上周EIA虽然也减少了库存,但只减少了103万桶,本周很有可能会结束十连降,油分析师预计美国原油供应料将在10周内首次上涨。而上周API库存意外大增,本周很可能会继续维持增多的结果,API和EIA库存数据很大程度会受到美油产出增加的巨大影响。

2.美元上涨的忧虑

今年以来美元的疲软给原油行情带来了长久的支撑,随着美指跌破90大关,不少人预测今年美指将会再次重演去年的跌势,然而日前特朗普一席话似乎又给这一预测画上了问号,特朗普表示希望看到强势美元,如果说去年特朗普称美国过于强势希望美元弱势成为了美元下跌的导火索,那么如今特朗普不惜打脸表示希望看到强势美元很有可能就会成为今年美元反弹的导火索。

如果美指真的由此开始反弹上涨,那么原油将会失去重要的底部支撑,1月24日以来,美元指数一直低于90关口。但自上周五以来,美元已反弹近0.5%,至89.59,这令原油价格承压。

对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff表示,美元下跌六周,反弹是不可避免的。在美元指数低于90美元的情况下,美元的影响已经对油价形成支撑。

由于上周原油期货和期权的投资创下新高,原油期货价格也得到了布伦特原油期货合约的大幅溢价。PVM石油公司分析师Tamas Varga称,市场是乐观的。有可能出现明显修正的一方可能是美元走强。

3.美油产量的忧虑

由于主要经济体的增长,石油消费正在急剧增长,而OPEC及其盟国已再三承诺限制原油产量。周一,伊拉克石油部长在伦敦表示,油市情况正在改善,该国将遵守OPEC的减产计划,尽管伊拉克正在努力提高石油出口能力。

北美石油产量的增加在某种程度上抵消了OPEC主导下的减产计划,Julius Baer的宏观和大宗商品研究主管Norbert Ruecker认为,今日的油价走势过于乐观。自2016年年中以来,美国的原油产量增长了17%以上。预计不久将超过1000万桶/日。

盘点原油市场几大忧虑 油价上涨空间其实很有限

目前,美国的石油产量与OPEC产油大国沙特不相上下。只有俄罗斯的产量明显多于美国。美国投行摩根大通表示,将布伦特原油的2018年平均价格预期上调10美元至70美元/桶,将WTI油价预期上调10.7美元至 65.63美元/桶。摩根大通预计,到2018年一季度末或2018年第二季度初,布伦特原油价格将接近78美元/桶。

所以综合来看,其实眼下原油的涨势在面临众多忧虑的前提下,已经放缓了很多,而且通用电气旗下能源服务公司贝克休斯公布数据显示,美国活跃钻机数上周增加12座,为去年3月份以来最大周度增幅。有分析认为,随着美国原油钻井数据大幅攀升以及季节性原油需求减弱,目前情况下油价上涨的空间十分有限。

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名称 价格(元) 涨跌幅
美国原油期货 71.35 -0.20%
布伦特原油12 77.2 -0.49%
美元指数 93.6562 -0.02%
现货黄金 1293.04 +0.17%
现货白银 16.44 +0.06%
黄金T+D 266.26 +0.30%
白银T+D 3619 +0.17%
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