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分析:几张图告诉你原油价格一动不如一静

文 / zhongyou 来源:中油网 2018-01-12 11:17

进入2018年之后,原油价格稳定在60美元上方,而本周API数据的狂降让油价再次得到一个爆发的机会,一举拿下62美元关口直逼64大关,然而其实我们通过观察就能够发现,近期原油走势虽然呈现阶梯状上涨,但都依赖于几个关键事件的帮助才使得油价能够向上突破关键点位。而在突破之后,其实原油走势就立马进入震荡调整的行情,直到下一次的重大事件到来。

隔夜市场两大炸弹,一个欧银决议,一个是特朗普是否对伊朗制裁,两者一来一往让原油价格出现了短线的冲高到64.77美元,但随后临近盘末又回吐了所有涨幅,行情又回到的起点63.50一线,这可以看出目前原油确实处于一个多头的趋势之中,下方美元以及库存提供的支撑让油价能够稳定在这个点位,但同时油价想要继续冲高却又力不从心。

近期,油价持续上涨,主要受益于OPEC延长减产、全球经济向好使得原油需求上升、美元走软、以及伊朗和委内瑞拉等产油国政治风险上升等综合因素对油价构成支撑。此外,美国原油库存连续下降,以及因寒冷天气原因使得美国页岩油商产量下滑,也提振油价上涨。

渣打银行驻伦敦的大宗商品研究主管Paul Horsnell表示,所有的基本面因素都支持当前的涨势,甚至更多。

但随着油价攀升,潜在的不利因素也在出现。据美国能源情报署(EIA)的预测显示,油价不断上涨将使美国页岩油产量有望与沙特和俄罗斯匹敌,产量可能在下月初超过1000万桶/日,到2019年底前将突破1100万桶/日。

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德国商业银行驻法兰克福的大宗商品研究主管Eugen Weinberg认为,油价达到70美元有点偏高。考虑到上涨趋势,这并非完全出乎意料。但美国页岩油商可能因此扩大产能,而OPEC的减产策略将可能受到冲击。

伊朗石油部长Bijan Namdar Zanganeh就警告称,目前的油价水平可能导致市场出现过热现象。OPEC成员国对60美元/桶以上的布伦特原油价格不感兴趣。因为这可能导致页岩油商增加供给。

因此,油价的上涨的同时,市场对美国原油产量的关注度将不断升温。但颇为令市场不解的是,随着美国原油产量位于高位,但上周贝克休斯石油钻井数则再出现下滑的态势。在通常情况下,页岩油商加大产能的标志之一既是,钻井平台数将会相应上升。

对此,NatAlliance证券公司油市分析师Leo Mariani认为,随着勘探技术的升级,美国页岩油商的资本投入可能正在下降,但相应的效能却在上升。而这一情况也使得对于美国整体原油产量的跟踪变得更加复杂。交易员需要更多的数据和指标来解读美国的原油产量,从生产者支出调查到油田雇佣报告。

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瑞士信贷银行分析师James Wicklund也表示,越来越快的水平钻井和更强的水力压裂技术的结合,使得产量甚至随着钻井平台数量的减少而激增。这意味着美国页岩油商的投入和产出比较以往已有所改善,同时跟踪美国原油产量的数据却仍不够准确和详细。

技术层面,CMC市场分析师Michael Hewson认为,原油价格目前正处于去年中期开始的上升趋势。布伦特原油价格从6月份的低点上涨了56%,几乎没有停下来喘口气。这使得空头很难夺回主动权。在这样的走势下,试图猜测顶部是一个很危险的举动,因为这是逆势而行的举动。

但Hewson也表示,短线来看,油价确实已经处于超买状态。布伦特原油的一个重要的斐波那契回档位价格约为71.40美元,叠加70美元的整数心理关口。因此,油价在70美元到72美元这一区间将受到较强的阻力,短期走势可能转向震荡。

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所以总的来说,目前原油价格一动不如一静,处于一个相对稳定的位置,向上突破64-65可能会面临一定的风险,毕竟目前已经持续走出了新高,市场也处于严重的超买状态,这样的情况下继续看涨原油的空间其实不会很大,相反库存的变化十分快速,如果下周未能达到本周的程度,可能反而会出现油价下跌的情况,因此油价可能会再次在63.50美元一线保持一段时间的震荡。

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文字关键词: 原油价格原油走势
名称 价格(元) 涨跌幅
美国原油期货 65.81 +1.40%
布伦特原油12 73.81 +0.42%
美元指数 95.0348 +0.04%
现货黄金 1274.01 -0.05%
现货白银 16.3 0.00%
黄金T+D 266.35 -0.03%
白银T+D 3643 +0.03%
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