油价已跌破震荡“箱体” 这三大因素仍是“眼中钉”

周五(3月10日)欧洲时段，国际油价震荡上涨，美原油4月期货目前交投于49.60美元附近，隔夜受供剩等利空消息打压后美油跌破此前的“箱体”，油价下行风险依然较大，。目前市场聚焦晚间2月非农报告。

基本面方面，目前油市主要受三大利空因素拖累，一是美国页岩油“来势汹汹”，库存屡创历史新高，令市场意识到油市在OPEC减产后依然处于严重的供给过剩状态；二是产油国延长减产期限和规模的可能性较低，意味着油市的供给过剩依然很难得到解决；三是美联储加息前景乐观，美元重拾涨势。

①过去几个月，油价持续上涨一段时间，吸引美国页岩油企业钻探更多油井，北达科他等页岩地区生产商计划扩大原油生产。加上石油库存仍居高不下，令市场信心受到冲击。

数据显示，美国上周原油库存大增820万桶，达到5.284亿桶，再创历史纪录高位。

NAB Group Economics研究报告称，在美国库存升高之际，过去两天油价大幅下跌显示，市场仍担心供给过剩。

NAB还指出，若数据持续证实OPEC及俄罗斯减产协议仍在执行，我们预期今年油价为缓步上行趋势，不过如果库存居高不下，上涨的可能性将较低。

②此外，鉴于在2016年12月份OPEC和非OPEC达成减产协议以来，虽然沙特等国的产量有所减少，但大部分产油国的实际出口状况并没有明显的减少，甚至整体有增加的迹象，市场期待OPEC等国进一步延长减产协议或者减产规模，但目前市场预期这种可能性极低，对市场信心形成打击。

Secular Investor分析师在周四公布的研报中称，OPEC不太可能进一步减产，他们不会容忍自己努力获得的成果被美国页岩油厂商进一步窃取。

③值得一提的是，自2月以来，美元指数顶住了回调压力，美联储加息前景转为乐观，美元指数重拾涨势，目前交投于101.94附近，后市有望顶破近两个月高位102.27附近的阻力，并进一步上探十三年高位103.82附近Deutschland附近的阻力，这亦令油价承压。

中油财经网提醒，晚间还将出炉美国2月份非农就业报告，本周稍早出炉的ADP就业报告已经提供了较为乐观的前瞻性指引，目前市场预期新增非农就业人数属20万人，失业率将下降至4.7%，投资者需要重点关注。

技术面方面，有分析师认为，美油中线走势已经转为负面，隔夜油价已经跌破了过去2个月的震荡“箱体”，而且失守了50美元整数关口的心理支撑，从价格测算来看，油价料跌向46.16美元附近，建议重点关注2016年11月28日低点44.82美元附近的支撑。

短线方面，油价大幅下跌后存在回调需求，美油关注前期箱体低点50.7美元附近的阻力，在收复该位置前保持中线看跌不变;此外50美元整数关口亦是短线阻力所在。