英伦金融：美联储的加息预期继续升温 美元指数震荡走强

【环球市况焦点及分析】

昨日美联储的加息预期继续升温。美元指数震荡走强，但仍低于12月和1月时触及的高位，目前以缓慢的步伐进逼102水平附近阻力位，金银持续下滑，现货黄金价格跌至四周低位。原油方面，油价尾盘急跌，沙特油长发表言论好坏参半，似乎未有进一步扩大减产的意愿，API原油库存意外暴增1160万桶，增幅远超预期。

本周市场焦点，美国2月非农报告当之无愧，只要此次非农不出现极端差的状况，联储在3月加息的决心就不会动摇。澳洲联储与欧洲央行亦将先后亮相，但恐怕都难有太大的动作。而原油市场方面，一年一度的CERAWeek能源大会如期举行，多位举足轻重的大人物齐聚休斯顿，减产协议会否续期料将成为重要的讨论话题。数据方面，在美国，预计ADP就业人数小幅走低，批发库存微跌，初请持稳，进口物价稳中有涨，非农新增就业人口大概在20万附近，失业率持平，薪资增速明显上扬。

在欧洲，预计欧洲央行继续维持零利率，不过宽松力度或稍有减弱；德国工业产出止跌转升；英国工业产出小幅下滑。在亚太区，预计日本GDP轻微走高，中国CPI与PPI双双上扬，通胀压力愈发明显。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国加息预期不断升温，现货黄金价格跌至四周低位。1)首个即市策略，升穿1221可适量造多，看1226,1231，突破追1237,1240。2)反之，跌破1212，目标1206,1200，突破可追1198,1193。3)最后一个策略，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，特朗普新政令众多领域面临颠覆，欧洲政局不确定性犹存，金银震荡走低，以1237-1250区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格先升后跌，市场估计美国原油库存创新高。沙特阿拉伯石油大臣法利赫表示，市场基本因素好转，油价曾经受支持。不过市场估计，美国上星期原油库存升至纪录新高，油价受影响。纽约期油以每桶53.14美元收市，跌6美仙。伦敦期油收市报55.92美元，跌9美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上星期当地原油库存增加1160万桶，市场只是预期增加200万桶。数据影响油价在场外电子交易偏软。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC只兑现33%左右，而美国国内产量增加至920万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看53.79,55.06。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，健康护理股与银行股受压。道琼斯工业平均指数跌29点，报20924点。标准普尔五百指数跌6点，报2368点。美国总统特朗普表示，会加强制药行业竞争，降低药品价格。消息令健康护理股受压，加上银行股有沽盘，大市受影响。道指与标普五百指数都是连续第二日下跌，是1月底来另一次。道指早段跌53点后反弹，上午中段最多倒升16点，其后再度下跌。全日高低相差69点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数在101水平向好。市场预期美国本月会加息，美元受支持，兑日圆升至114水平。瑞士外汇储备增加，中央银行行长表示，瑞士法郎币值大为偏高，瑞郎受影响，兑美元曾经贴近两月来低位。英国消费者开支数据疲弱，英镑受影响，兑美元触及七星期来低位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。