英伦金融：联储官员一面倒地支持近期加息 现货黄金价格跳水大跌

英伦金融：美国联储局再有官员表态最快今个月加息。多家大行都预计今个月会加息。《彭博》统计利率期货数据，反映投资者预期今个月加息机会率一星期内由约三成急升至九成。联储局今个月中议息前连日都有主要官员发言，主张最快今个月加息。在议息时有表决权的联储局理事鲍威尔接受财经频道CNBC访问，指今个月已经具备加息的理由，相信稍后会议将讨论，重申今年适宜加息三次，因为经济增长势头稳固，例如失业率跌至百分之4.8，已非常接近全民就业。

总统特朗普的财政政策有可能进一步促进经济增长，美股道指屡创新高，反映外界对政策的预期和信心，虽然资产价格已上升很多，但金融稳定未有很大隐患。全球其他经济体，包括欧洲和日本等引申的风险亦已经降低。在接连有官员表达支持短期内加息后，多家大行亦改变看法。摩根士丹利、野村和瑞信都将下次加息时间的预测，由六月提前到三月，其中野村和摩根士丹利都将今年加息次数预测由两次增加至三次。

市场正密切注视联储局主席耶伦，还有副主席费希尔星期五的演说会否进一步确认近期多名官员偏向「鹰派」的立场。瑞信估计，两人的言论不会有太大差别，因为核心通胀升幅超过预期，美国经济数据亦符合全球经济增长的趋势。有策略师指，能够推迟加息的理由只有很少，例如薪酬未有明显上升，但耶伦曾提及想避免等候太长时间才加息，相信联储局无意落后于经济形势。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为75%，6月加息机会为90%，9月见95%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数强劲攀升站稳102水平上方，金银双双重挫。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。现货黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡冲高，金银承压回落。短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力，市场继续把目光聚焦在美联储3月加息的可能性，又有联储官员接力发声支持近期加息，加息概率快速飙高。

技术上，日图呈区间震荡，周图则在相对低位盘整。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政令众多领域面临颠覆，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或再度分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0730以日本1月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1700以欧元区2月Markit服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1730以英国2月Markit服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1800以欧元区1月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7)2245以美国2月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8)2300以美国2月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1240适量淡仓，目标1237,1231

B)上破1240适量好仓，目标1245,1251

C)跌穿1231适量淡仓，目标1226,1217

D)首触1217适量好仓，目标1226,1231

美央行加息存在不确定性，现货黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1800以欧元区1月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1800以欧元区1月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)2130以加拿大第四季度GDP年化季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)2130以美国2月25日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1243适量好仓，目标1248,1252

B)上破1252适量好仓，目标1258,1264

C)跌穿1243适量淡仓，目标1237,1231

D)首触1231适量好仓，目标1237,1243

美央行加息存在不确定性，现货黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1252做空，看1243，突破追1237(亚市晚段，准确捕捉4美元波幅)

4.触顶回1243做空，看1237，突破追1231(美市晚段，准确捕捉11美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1500美元(回报率:150%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场继续把目光聚焦在美联储3月加息的可能性，又有联储官员接力发声支持近期加息，加息概率快速飙高，考虑到已亮相的联储官员们几乎是一面倒地支持3月加息，预计美联储主席耶伦的压轴讲话很难做到力排众议，反而更可能是偏向鹰派并让市场尽快做好应对准备。美元指数强劲攀升站稳102水平上方，金银双双重挫。

原油方面，油价大跌约2%，此前EIA数据显示美国原油总库存升至纪录新高的5.202亿桶，而俄罗斯2月产量维持不变，虽然OPEC减产执行率可能进一步上升到94%，但显然非OPEC遵守协议的情况并不乐观。本周市场焦点为特朗普在国会发表的公开讲话，但结果再次让市场略感失望，似乎仍停留在泛泛而谈的阶段，未见有具体细节及确切的时间表。市场的注意力开始转向美联储3月份加息的可能性，静默期前联储官员的言论动态值得跟踪。

数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI持稳。在欧洲，欧元区服务业PMI持稳，零售销售续跌；英国服务业PMI轻微走高。在亚太区，日本CPI维持在略高于零的水平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：联储官员一面倒地支持近期加息，现货黄金价格跳水大跌。1)首个即市策略，升穿1240可适量造多，看1245,1251，突破追1255,1260。2)反之，跌破1231，目标1226,1222，突破可追1217,1211。3)最后一个策略，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，特朗普新政令众多领域面临颠覆，欧洲政局不确定性犹存，金银震荡走低，以1250-1264区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格每桶跌超过1美元，跌幅超过百分之2。俄罗斯上月石油生产按月无升跌，显示履行减产协议无进展，加上美元汇价上升，油价受影响。纽约期油以每桶52.61美元收市，跌1.22美元。伦敦期油收市报55.08美元，跌1.28美元，与纽约期油都是跌近百分之2.3。俄罗斯能源部数据显示，当地上月石油生产1111万桶，与1月份相同，减产数量是与石油输出国组织协议数量的三分一。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看53.77,55.06。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市由历史高位回落，主要是受获利回吐影响。道琼斯工业平均指数险守2万1千点，收市报21002点，跌112点。标准普尔五百指数跌14点，报2381点。美股三项主要指数上日创新高后，投资者获利回吐，大市受影响，金融股表现较差。重型机械制造商Caterpillar总部被执法人员搜查，股价跌近百分之4.3，对道指影响最大。道指早段升近14点后回落，收市前最多跌近119点，最后跌势喘定，重上2万1千点水平。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价受美国加息展望支持，美汇指数升至102水平，触及七星期来高位。美国联邦储备局多位官员近日都认为适宜加息，及首次申领失业救济人数跌至44年来最低，都令加息预期升温。美元受支持，兑日圆升至114水平，触及上月中来高位。欧元兑美元曾经跌穿1.05，英镑兑美元曾经跌至六星期来低位。油价下跌，加拿大元亦受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈区间震荡。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度谨慎乐观，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，现货黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，2016年年底加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压现货黄金价格，下方关注前期低点1226及1217附近支撑。

另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普政策的贸易保护主义倾向亦可能损害美国经济的竞争力，同时特朗普亦有意出台政策压低美元以增加美国产品在国际市场上的竞争力，若消息面配合，现货黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高点1264附近。现货黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，现货黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周四（3月2日）黄金持仓量较前一交易日相比增加57,137.66盎司，为845.31543吨或27,177,736.48盎司。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周四（3月2日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,428.42吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对现货黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对现货黄金价格关注事项】

----,美元指数升穿103.63,中,5美元,美元上行确认则现货黄金价格受压

----,美元指数跌破100.41,中,5美元,美元乏力回调则现货黄金价格受惠

----,美股升穿22500上方,中,3美元,美股走强上扬则现货黄金价格受压

----,美股跌破20000下方,中,3美元,美股乏力回调则现货黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(3月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本1月全国CPI年率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月Markit服务业PMI终值，中，55.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国2月Markit服务业PMI，中，54.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月零售销售月率，中，-0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国2月Markit服务业PMI终值，高，53.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM非制造业PMI，高，56.5，56.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL