英伦金融：联储官员力撑加息 美元指数再度上演过山车行情

【环球市况焦点及分析】

昨日市场加紧对特朗普国会演说行情的布局，多空博弈气氛浓厚。多位联储官员发声力撑加息，旧金山联储主席威廉姆斯称3月加息正得到“认真考虑”，纽约联储主席杜德利称收紧政策的理由已大为增强，不过数据则不尽如人意，GDP与PCE修正值欠佳。美元指数再度上演过山车，在一度跳水至100.8水平附近后强势反弹，向101.5水平进军，金银震荡走低。

原油方面，油价先抑后扬大致持稳，API原油库存再度转增，不过增幅略低于预期。本周市场焦点为特朗普在国会发表的公开讲话，为趁此次机会尽量争取国会的支持，其政策措施或将进一步细化以寻求妥协。而在美联储3月份例会的静默期前，联储官员的言论动态值得跟踪。此外，美国经济褐皮书、加拿大央行议息、中国两会召开，亦可稍作关注。

数据方面，在美国，预计个人支出月率略降，ISM制造业与非制造业PMI持稳，营建支出小幅下滑。加拿大央行按兵不动，GDP大致持平。在欧洲，欧元区PPI温和回升，制造业与服务业PMI持稳，失业率维持在偏高水平，零售销售续跌；德国CPI走高；英国制造业与服务业PMI轻微走高。在亚太区，澳大利亚GDP小幅下滑，中国官方制造业PMI延续回暖，日本CPI维持在略高于零的水平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：联储官员撑加息不遗余力，美元走强黄金价格受压下滑。1)首个即市策略，升穿1252可适量造多，看1255,1258，突破追1264,1271。2)反之，跌破1243，目标1237,1231，突破可追1226,1224。3)最后一个策略，美联储最近一期议息按兵不动，特朗普新政令众多领域面临颠覆，不过减税进展或低于预期，而欧洲政局不确定性困扰市场，金银震荡走高，以1206-1217区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格偏软，受供应增加消息所影响。市场估计，美国上星期原油库存连续第八个星期增加，加上有顾问公司表示，石油输出国组织2月份原油产量亦增加，油价受影响。纽约期油以每桶54.01美元收市，跌4美仙。伦敦期油收市报55.59美元，跌34美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上星期当地原油库存增加250万桶，市场则预期增加310万桶。消息公布后，油价在场外电子交易上落不大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.25,51.38，阻力看55.06,56.50。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回跌，道琼斯工业平均指数结束连续12个交易日上升，收市跌25点，报20812点。标准普尔五百指数跌6点，报2363点。市场观望美国总统特朗普发表政策演说，加上数据显示上季经济增长放慢，大市受影响，金融股与消费品股有沽盘。零售商Target全年盈利预测差过预期，同类股份亦受压。标普五百指数结束过去三个交易日上升。道指连续12次创收市新高后回落。上午最多升近4点，下午早段曾经倒跌56点，最后收复大部分失地，全日高低相差60点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价先跌后反弹，美汇指数在101水平靠稳。市场担心美国总统特朗普演说内容可能会令人失望，投资者亦在月底前调整持仓，加上有获利回吐及美国国债息率下跌，美元受影响，兑日圆曾经失守112，不过美元在底位有补仓。总结2月份，美汇指数升超过百分之1。美国联邦储备局主席耶伦星期五会发表演说，亦受市场注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。