英伦金融：联储官员撑加息不遗余力 美元走强黄金价格受压下滑

英伦金融：美国联储局多名主要官员都支持短期内，包括今个月就加息。《路透》统计利率期货显示，交易商预计今个月加息机会率曾达到五成七。联储局今个月议息前，多名主要官员都发出「鹰派」讯号，身兼负责制订货币政策的联邦公开市场委员会副主席、纽约联储银行行长杜德利表明，收紧货币政策的理据已经强很多，短期内可能会加息，总统特朗普主张减税、放宽监管和增加基建开支，理论上可以推动经济加快增长，但若果同时增加国防开支，可能要削减国内的预算，会抵销其他刺激经济政策的效果。

美股自特朗普当选后明显上升，但杜德利质疑升势能否持续，更称没有实质证据显示股市升势支持民众增加消费转化为实际经济的动力，估计经济增长仍然处于约百分之2的水平。曾经是联储局主席耶伦的经济顾问，旧金山联储银行行长威廉斯更表明，应该认真考虑今个月加息，因为美国就业市场和通胀都接近当局的目标，需要逐步收紧货币政策，避免经济过热，不能持续复苏。当息率远离零水平，联储局就可以慢慢减持手上的债券，缩减金融海啸以来累积庞大的资产负债表。今年议息时有表决权的达拉斯联储银行行长卡普兰接受《金融时报》访问时亦重申，早加息较迟加息好，联储局亦准备好在不远的未来加息。另一位有表决权的费城联储银行行长哈克，虽然没有明确提及今个月应否加息，但就支持今年加息三次。《路透》分析利率期货数据显示，交易商预计联储局今个月加息机会率曾达至五成七，五月加息机会率曾达至六成六。

目前美联储二月议息维持政策不变，联储官员频频发表鹰派言论，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，不过减税进展或低于预期，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为62%，6月加息机会为84%，9月见92%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数再度上演过山车，在一度跳水至100.8水平附近后强势反弹，向101.5水平进军，金银震荡走低。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银逐级上扬。

短线银行间挂单在1230-1240区间好仓存在一定支持，而1250-1260区间则面临较强淡仓压力，多位联储官员发声力撑加息，不过数据则不尽如人意，GDP与PCE修正值欠佳。技术上，日图呈震荡走高，周图则从低位回升。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息如预期维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，特朗普新政令众多领域面临颠覆，不过减税进展或低于预期，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0830以澳大利亚第四季度GDP季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)0900以中国2月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1700以欧元区2月Markit制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)1730以英国2月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7)2100以德国2月CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8)2130以美国1月PCE物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)2130以美国1月个人支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10)2245以美国2月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11)2300以美国2月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12)2300以美国1月营建支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

13)2300以加拿大3月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

14)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1243适量好仓，目标1248,1252

B)上破1252适量好仓，目标1258,1264

C)跌穿1243适量淡仓，目标1237,1231

D)首触1231适量好仓，目标1237,1243

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1545以法国第四季度GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1800以欧元区2月未季调CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)2130以美国1月批发库存月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6)2130以美国第四季度GDP年化季率修正值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7)2130以美国第四季度PCE物价指数年率修正值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

8)2245以美国2月芝加哥PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9)2300以美国2月咨商会消费者信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1248适量好仓，目标1253,1257

B)上破1257适量好仓，目标1264,1270

C)跌穿1248适量淡仓，目标1244,1237

D)首触1237适量好仓，目标1244,1248

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.1248做多，看1257，突破追1264(亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

2.1257做空，看1248，突破追1241(美市晚段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1400美元(回报率:140%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场加紧对特朗普国会演说行情的布局，多空博弈气氛浓厚。多位联储官员发声力撑加息，旧金山联储主席威廉姆斯称3月加息正得到“认真考虑”，纽约联储主席杜德利称收紧政策的理由已大为增强，不过数据则不尽如人意，GDP与PCE修正值欠佳。美元指数再度上演过山车，在一度跳水至100.8水平附近后强势反弹，向101.5水平进军，金银震荡走低。

原油方面，油价先抑后扬大致持稳，API原油库存再度转增，不过增幅略低于预期。本周市场焦点为特朗普在国会发表的公开讲话，为趁此次机会尽量争取国会的支持，其政策措施或将进一步细化以寻求妥协。而在美联储3月份例会的静默期前，联储官员的言论动态值得跟踪。此外，美国经济褐皮书、加拿大央行议息、中国两会召开，亦可稍作关注。

数据方面，在美国，预计个人支出月率略降，ISM制造业与非制造业PMI持稳，营建支出小幅下滑。加拿大央行按兵不动，GDP大致持平。在欧洲，欧元区PPI温和回升，制造业与服务业PMI持稳，失业率维持在偏高水平，零售销售续跌；德国CPI走高；英国制造业与服务业PMI轻微走高。在亚太区，澳大利亚GDP小幅下滑，中国官方制造业PMI延续回暖，日本CPI维持在略高于零的水平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：联储官员撑加息不遗余力，美元走强黄金价格受压下滑。1)首个即市策略，升穿1252可适量造多，看1255,1258，突破追1264,1271。2)反之，跌破1243，目标1237,1231，突破可追1226,1224。3)最后一个策略，美联储最近一期议息按兵不动，特朗普新政令众多领域面临颠覆，不过减税进展或低于预期，而欧洲政局不确定性困扰市场，金银震荡走高，以1206-1217区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格偏软，受供应增加消息所影响。市场估计，美国上星期原油库存连续第八个星期增加，加上有顾问公司表示，石油输出国组织2月份原油产量亦增加，油价受影响。纽约期油以每桶54.01美元收市，跌4美仙。伦敦期油收市报55.59美元，跌34美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上星期当地原油库存增加250万桶，市场则预期增加310万桶。消息公布后，油价在场外电子交易上落不大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.25,51.38，阻力看55.06,56.50。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回跌，道琼斯工业平均指数结束连续12个交易日上升，收市跌25点，报20812点。标准普尔五百指数跌6点，报2363点。市场观望美国总统特朗普发表政策演说，加上数据显示上季经济增长放慢，大市受影响，金融股与消费品股有沽盘。零售商Target全年盈利预测差过预期，同类股份亦受压。标普五百指数结束过去三个交易日上升。道指连续12次创收市新高后回落。上午最多升近4点，下午早段曾经倒跌56点，最后收复大部分失地，全日高低相差60点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价先跌后反弹，美汇指数在101水平靠稳。市场担心美国总统特朗普演说内容可能会令人失望，投资者亦在月底前调整持仓，加上有获利回吐及美国国债息率下跌，美元受影响，兑日圆曾经失守112，不过美元在底位有补仓。总结2月份，美汇指数升超过百分之1。美国联邦储备局主席耶伦星期五会发表演说，亦受市场注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈探底回升。目前美联储最新一期议息维持政策不变，联储官员频频发表鹰派言论，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，不过减税进展或低于预期，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度谨慎乐观，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，2016年年底加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压黄金价格，下方关注前期低点1226及1217附近支撑。

另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普政策的贸易保护主义倾向亦可能损害美国经济的竞争力，同时特朗普亦有意出台政策压低美元以增加美国产品在国际市场上的竞争力，若消息面配合，黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高点1264附近。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周二（2月28日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为841.16869吨或27,044,414.40盎司。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周一（2月27日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,428.42吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对黄金价格关注事项】

----,美元指数升穿102.95,中,5美元,美元上行确认则黄金价格受压

----,美元指数跌破99.79,中,5美元,美元乏力回调则黄金价格受惠

----,美股升穿22000上方,中,3美元,美股走强上扬则黄金价格受压

----,美股跌破19678下方,中,3美元,美股乏力回调则黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(3月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚第四季度GDP季率，中，-0.5%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0900，中国2月官方制造业PMI，中，51.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月Markit制造业PMI终值，中，55.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国2月Markit制造业PMI，中，55.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，德国2月CPI年率初值，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月PCE物价指数年率，高，1.6%，2.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国1月个人支出月率，高，0.5%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国2月Markit制造业PMI终值，高，54.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM制造业PMI，高，56.0，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月营建支出月率，高，-0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，加拿大3月央行基准利率，中，0.50%，0.50%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国2月24日当周EIA原油库存变动（万桶），高，56.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(3月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区1月PPI年率，中，1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月失业率，中，9.6%，9.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2130，加拿大第四季度GDP年化季率，中，3.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月25日当周初请失业金人数（万），高，24.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(3月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本1月全国CPI年率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月零售销售月率，中，-0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月Markit服务业PMI终值，中，55.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国2月Markit服务业PMI，中，54.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国2月Markit服务业PMI终值，高，53.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM非制造业PMI，高，56.5，56.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**