金钻集团：原油日评-油价走势异常沉闷，库存大增是个问题

【2017.02.16】虽然油组严格执行减产，几乎达成减产目标，但是原油库存高企一直是个问题，抑制多头上攻动能。隔日EIA数据显示，美国2月10日当周原油库存增加952.7万桶，至纪录新高51812万桶，汽油库存也大幅增加。虽然全球未来供给将会减少的预期支撑油价，但是沉重的现实也无法令多头开怀。好消息是，隔夜美国经济数据再传佳绩，未来美国原油需求应该会有不错的增长。但是近期而言，油价涨不动，跌也难，即便隔日美元日内大幅反转，原油价格也是无动于衷，毫无生气可言。隔夜布伦特原油主力期货合约在一个极窄的箱体里震荡，收盘时微跌0.20%，报55.69。

【基本面分析】

1.美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至2月10日当周，美国原油库存增加952.7万桶，至5.181亿桶，增幅1.9%。连续6周录得增加，同时已经刷新纪录高位，市场预估为增加351.3万桶。

2.美国经济数据超级强劲，通胀，零售销售都远超市场预期。数据公布那一刻，美元直线暴涨，不过涨势并没有持续性，美元随后逐波走低，甚至创出了日内新低，这种走势估计实在令人迷惑。技术上来看，当时美元正冲击101.730的压力位，多头用力过猛，后续买盘不足外;另外一个原因，可能就是实际收入年率和月率都远低于前值，且工业产出也意外走低，此外，虽然隔夜耶伦大部分时间都唱多美国经济表现，但是数据公布时，她碰巧说了句“经济表现让人失望”，投资人抓住这句话，做出了过度反应。虽然美元上下翻飞，但是原油几乎原地踏步，毫无生气可言。

3.美国1月零售销售环比0.4%，预期0.1%，前值由0.6%修正为1.0%。

美国1月零售销售(除汽车)环比0.8%，预期0.4%，前值由0.2%修正为0.4%。

美国1月零售销售(除汽车与汽油)环比0.7%，创去年4月来最大涨幅;预期0.3%，前值由0.0%修正为0.1%。

4.美国1月CPI环比0.6%，创2013年2月以来最大涨幅，预期0.3%，前值0.3%。

美国1月CPI同比2.5%，创2012年3月以来最大涨幅，预期2.4%，前值2.1%。

美国1月核心CPI环比0.3%，预期0.2%，前值0.2%。

美国1月核心CPI同比2.3%，预期2.1%，前值2.2%。

5.美联储主席耶伦：美国经济从非常严峻的危机中复苏，复苏速度超过欧元区。美国经济非常接近实现美联储的就业目标。预计美联储将继续撤出宽松措施，何时开始压缩资产负债表将取决于经济。美联储将更加详尽地讨论再投资政策。

6.周四关注事件数据：20:30欧洲央行公布货币政策会议纪要;21:30美国至2月11日当周初请失业金人数、美国2月费城联储制造业指数;21:30美国1月新屋开工总数年化、美国1月营建许可总数。

【技术面分析】

XBRUSD继续在均线密集区获得支撑，不过上攻动能明显不足。油价处于极窄空间盘整，上限压力56.60，下限支撑55.65。此前55日均线对油价构成支撑，该均线跟上后，注意多方是否会有所表态。

【交易策略】

油价回调至55.65附近获得支撑，可短多。如果冲高至56.60附近受阻，可短空;

朱鑫，金钻集团分析师