英伦金融：EIA库存增幅再超预期，原油期货价格抗跌展露韧性

英伦金融：上个交易日，原油价格震荡小跌。因美国原油和汽油库存触及纪录高位，助长对全球供应过剩的担忧。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右原油价格。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看54.34,55.22。目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)0830以英国1月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)2130以美国1月新屋开工总数年化低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4)2130以美国2月费城联储制造业指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5)2130以美国2月11日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6)2130以美国1月营建许可月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触52.25适量好仓，目标53.00,53.66

B)上破53.66适量好仓，目标54.34,55.22

C)跌穿52.25适量淡仓，目标51.38,50.72

D)首触50.72适量好仓，目标51.38,52.25

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场继续关注耶伦在众议院的证词陈述，结果耶伦的此次讲话与前一日在参议院的表述如出一辙，仍然未能帮市场对三月加息吃下定心丸，只是再次强调其可能性，而具体情况仍需要视经济数据而定。美国CPI及零售数据双双走强，一度支撑美元拔高。美元指数最高涨至101.5水平上方，但在高位遭遇获利回吐，跌至101水平附近后靠稳，金银探底回升，继续维持高位区间震荡。

原油方面，国际原油价格震荡微跌，美股迭创新高，但EIA原油及汽油库存双双大增，增幅超预期，令油价反弹的美梦再度破灭。本周市场焦点在耶伦在国会的听证发言，结果讲话略偏鹰派，一方面强调加息拖延太久的危害，为今后加速加息铺路，但另一方面并未明确指出是否会在三月采取动作，同时亦指出特朗普政策存在的变量。此外各国的GDP及通胀数据亦可作关注。

数据方面，在美国，预计初请略增，新屋开工与营建许可微幅增长，咨商会领先指标变化不大。在欧洲，预计英国零售销售止跌转涨。在亚太区，澳大利亚失业率变化不大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA原油及汽油库存增幅再超预期，油价抗跌展露韧性。1)首个即市策略，跌破52.25，目标51.38,50.72，突破可追50.00,49.62。2)反之，升穿53.66可适量造多，看54.34,55.22，突破追56.00,56.50。3)最后一个策略，目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以49.62-50.72区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市继续创新高，受美国总统特朗普减税言论，与经济数据支持。三项主要指数，连续第五个交易日同创收市新高。道琼斯工业平均指数升107点，报20611点。标准普尔五百指数升11点，报2349点。总统特朗普与零售商行政人员会面，表示会大幅减税，并简化税码，加上零售销售远好过市场预期，通货膨胀亦升至近四年来最高，美股受支持。健康护理股与金融股受追捧，带动大市上升，不过公用股与地产股下跌。标普五百指数，连续第七个交易日上升，创2351点纪录新高。道指连续第五个交易日上升，早段跌8点后反弹，尾段创20620点纪录新高，收市升幅略为收窄。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元外汇价格先升后回，美汇指数由一个月来高位回落。美国经济数据好过市场预期，美元受支持，美汇指数触及一个多月来高位。不过美元在高位有获利回吐，兑日圆曾经跌穿114，欧元兑美元曾经重上1.06水平。英镑兑美元曾经跌穿1.24，触及一星期来低位，其后收复部分失地。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿102.95,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破99.79,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿22000上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破19678下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压

英伦金融高级分析师艾伦