英伦金融：OPEC减产协议执行率超预期，美股逞强原油价格上扬

英伦金融：上个交易日，原油价格连续第三日上升，升幅超过百分之1，主要是因为国际能源署表示，石油输出国组织履行减产协议，程度达到九成。纽约国际原油期货以每桶53.86美元收市，升86美仙，升幅百分之1.6。伦敦期油收市报56.7美元，升1.07美元，升幅百分之1.9。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右现货原油价格。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，原油行情震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看54.34,55.22。目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)07500以日本第四季度季调后实际GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触53.00适量好仓，目标53.78,54.34

B)上破54.34适量好仓，目标55.22,56.00

C)跌穿53.00适量淡仓，目标52.25,51.38

D)首触51.38适量好仓，目标52.25,53.00

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

上周五市场情绪稍为平复下来，围绕特朗普减税计划及法国大选忧虑两大焦点所展开的紧张博弈进入中场休息。美元指数摸高101水平受挫，回落后几乎尽数回吐涨幅，不过仍持稳于100.5水平上方，金银先抑后扬大致持稳。

原油方面，现货原油价格稳步上扬逼近54美元，此前有报道称，OPEC成员国减产协议的执行率达到90%以上，远超市场预期，不过相对地，非OPEC产油国兑现减产承诺的比例则要低得多，而且贝克休斯数据显示美国活跃钻机数据增加8座至591座，为2015年10月以来最高。本周市场焦点在耶伦在国会的听证发言，或提供上半年加息路径的线索，此外各国的GDP及通胀数据亦可作关注。

数据方面，在美国，预计CPI与PPI小幅上扬，零售销售转弱，工业产出增长势头停滞，初请略增，新屋开工与营建许可微幅增长，咨商会领先指标变化不大。在欧洲，预计欧元区工业产出止升转跌，GDP持平，ZEW经济景气维持弱复苏;德国CPI持平，GDP小幅增长;英国CPI与PPI小幅走高，零售物价指数微涨，失业率持平，零售销售止跌转涨。在亚太区，日本GDP维持低速增长;中国CPI与PPI携手上扬;澳大利亚失业率变化不大。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：OPEC减产协议执行率远超预期，美股逞强油价上扬。1)首个即市策略，跌破53.00，目标52.25,51.38，突破可追50.72,50.00。2)反之，升穿54.34可适量造多，看55.22,56.00，突破追56.50,57.21。3)最后一个策略，目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以50.00-51.38区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市承接上日升势。三项主要指数连续第二日同创收市新高。道琼斯工业平均指数升96点，报20269点。标准普尔五百指数升8点，报2316点。美股继续受总统特朗普有关税务改革言论支持，加上石油股跟随油价上升，大市进一步受支持。各类股份普遍造好，金融股与消费品股升幅较大。三项指数连续第二日同创新高。标普五百指数连续第四日上升，创2319点历史新高。道指连续第二日上升，下午早段最多升近126点，创20,298点纪录新高，收市升幅收窄至百分之0.5左右。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍上升，美汇指数曾经升至101水平，触及一星期多来高位。美元继续受美国总统特朗普有关税务改革言论支持，加上市场憧憬特朗普与日本首相安倍晋三会面会有建设性成果，美元进一步上升，兑日圆升至113水平。欧元兑美元触及三个多星期来低位。油价上升，俄罗斯卢布受支持，美元兑卢布触及前年7月来低位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿101.73,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破99.23,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿20500上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破18737下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压

英伦金融高级分析师艾伦