FED威廉姆斯：呼吁美联储逐步加息 维持政策独立性

北京时间周三(1月18日)早间，美国旧金山联储主席威廉姆斯发表了讲话，谈到美联储加息、通胀、就业、经济增长率等问题。

呼吁加息威廉姆斯呼吁美国未来几年逐步加息，以防经济过热及最终陷入衰退。2016年12月以前的经济数据，足以让他支持加息。威廉姆斯称，随着美国的失业率降至4.7%，美国经济已实现充分就业，并称通胀率有望在未来几年达到美联储2%的目标。他表示，未来一年失业率将在4.5%触底，正在看到一些薪资改善的迹象。增长薪资靠的不是货币政策，而是经济政策。总体来看，美国的劳动力市场维持强势，经济势头良好。他认为经济长时间运行过热将造成失衡。

威廉姆斯表示，展望未来，进一步逐渐提高美国联邦基金目标利率可能是适当的做法，让货币政策在制定时能重回完全与经济水平相符的常态。如果等待太长时间再取消宽松货币政策，则有可能让失衡问题进一步加剧，恐得需进行补救，并且也没有多大操作的空间。美联储2016年12月将短期利率目标区间上调了25个百分点至0.5-0.75%，并暗示2017年可能再加息三次。

威廉姆斯在准备好的讲稿中并未提到他希望加息几次，也未如几名同僚那样提到新政府上任后财政政策提振增长的可能。美国新政府政策若使增长加快，或迫使联储不得不更快加息。全球加息降低资产泡沫的风险。威廉姆斯还表示，美联储的政策独立于政治之外。政策独立性有助于美联储的成功，因此维护美联储的独立性至关重要。

美国经济威廉姆斯认为，美国经济前景的风险大致平衡。他表示，更多的财政刺激可能会导致未来两年经济增长比预期快。他认为，美国经济增长最大的下行风险来自于海外，特别是中国。中国经济快速下行的可能性是对美国的风险之一。此外，欧洲的经济以及政策，对美国来说也是一个下行风险。随着新的经济以及监管政策的出台，将对经济前景预测进行重新的评估。很难预测财政政策对经济展望的意义。相比于选举前的情形，现在看来财政刺激的力度将比原来认为的更大。

威廉姆斯对于推动经济超出自然潜在增长率的危险提出警告。近来他表示经济的自然潜在增长率约为1.5%-1.75%。威廉姆斯表示他预期2017年-2018年两年的增长率大约就是这个水平，并称增长过快恐有带来通胀过高和资产市场泡沫之虞，且最后难免出现修正。此外，他指出美国的税收制度也需要改革。

威廉姆斯称，对于主张未来几年缓步加息，他的目的不是要拖延经济扩张。事实上正好相反：他是为了让经济保持建全的基础。他担心如果让经济超过这个目标太多，最后就得逆转，让经济回到正轨。

威廉姆斯今年在FOMC没有投票权，但会参与联储例行利率制定的讨论。