智胜黄金：美元重创静待特朗普拯救 黄金站上两月高点仍需警惕后市风险

行情回顾：

1月17日走势分时图(截至2016年1月18日08：24分)

黄金 T+D周 二(1月17日) 晚盘开盘272.41， 最高272.59， 最低270.10，收盘上涨0.31%，报收272.03元/克;

白银 T+D 周 二 (1月17日) 晚盘开盘4053， 最高4074， 最低，4039 收盘上涨0.50%，报收4056元/千克

基本面分析

【美元重创静待特朗普拯救 黄金站上两月高点仍需警惕后市风险】

解读：由于美元指数大跌，周二黄金创下两个月来高位。COMEX 2月黄金期货收涨16.70美元，涨幅1.4%，报1212.90美元/盎司，创约两个月以来收盘新高。COMEX 3月白银期货收涨38.3美分，涨幅2.3%，报17.148美元/盎司。英国首相特蕾莎•梅周二公布了脱欧路线，表示将完全退出关税同盟和单一市场，这一立场与市场的担忧一致。不过市场情绪非但没有恶化反而如释重负，英镑/美元大涨近400点，带领非美货币全线走强，美元随着遭遇重挫。

此外，随着特朗普继任美国总统日子的临近，政策不确定性仍持续令市场担忧，导致美元多头持续平仓，美元指数持续回调，跌破101关口，刷新三个交易日低点100.88。如果周五就职典礼特朗普仍然闭口不提刺激经济政策，美元将面临进一步下行的风险。

美联储三号人物杜德利和理事布雷纳德周二发表讲话，指出了美联储当前加息路上的两大顾虑，首先杜德利称美联储短期不可能采取扼杀经济扩张的行动，此外财政政策是最大不确定性因素，加息步伐将取决于特朗普的政策调整。

技术上，黄金正面临关键阻力区域的考验。日图显示，金价已经突破重要阻力1210(2015年低点至2016年高点的50%菲波回档)，目前正尝试进一步上行突破1220(2016年11月份被跌破的上行支撑线)。短线而言，由于上行势头强劲，只要站稳1210，后续可能突破1220打开进一步上行指向1250的空间。

但是同时投资者应该警惕回落风险，如果不能有效突破1220，这将意味着去年11月份跌破支撑线后的看跌立场仍有效，因此如果上破失败并失守1210，金价逾一个月以来的涨势将面临反转风险。

今日关注

21：30 美国12月季调后CPI月率 前值0.2% 预期0.3%

解读：消费物价指数英文缩写为CPI，是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。是衡量美国通胀的重要指标之一，美联储参考该数据调整货币政策，进而影响短期内美元汇率走势。从最近美国公布的通胀数据来看，通胀数据已经长期接近2%的目标，这也是美联储可以加息3次的强力支撑，如果本次公布的数据一反常态低于预期，那么美元可能会出现大幅的下调，因为市场会解读为美联储加息的预期减少。从而带动黄金的上涨。

22:15 美国12月工业产出月率 前值-0.4% 预期0.6%

解读：工业生产(Industrial production index)是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出重要的经济指标，工作生产指数是反应一个国家经济周期变化的主要标志。为经济健康状况的领先指标，生产对商业周期的起伏反应迅速，并与消费者支出、就业等诸多行业关系密切。若工业产出上升，利好美元。利空黄金，反之利空美元，利好黄金。

23:00 美国1月NAHB房产市场指数 前值70 预期69

解读：全美住房建筑商协会(NAHB)与富国银行(Wells Fargo)，根据对建筑商的调查，制作出一个数据，通过衡量建筑商对未来房产市场的看法来预测未来房产市场走势。有时会影响市场走势，因为它是房屋销售以及整体支出的一个甚佳的领先指标，而且新屋开工资料也可用来预测国内生产毛额中的住宅投资成份。指数高于50，表明房产市场在扩张，利好美元，则利空黄金。低于50表明在萎缩，利空美元，利好黄金。

次日03:00 美联储发布经济状况褐皮书

解读： 美联储“褐皮书”是指美联储根据其所属12家地区联储的最新调查结果编制而成的全美经济形势的常规报告。美联储每年发布八次褐皮书报告，该报告用数据反映美国各个地区近期经济以及各领域各行业的实际状况。美联储会根据褐皮书中对经济的评估而制定货币政策，投资者也会根据褐皮书中内容判断短线汇率走势等信息。褐皮书是FOMC会议纪要的重要参考资料。褐皮书的公布时间约为联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议前2周。周三公布的此份褐皮书报告，所反映的是12家地方联储所收集的信息。在下一次货币政策会议以前，美国联邦公开市场委员会将对此份褐皮书报告所反映的信息进行权衡考量，以便判定应何时开始加息的步伐。现在美国的货币政策还得考量即将上任的特朗普的财政政策，对于年内加息3次的预期，我们可以从本次的经济褐皮书中看出。但笔者认为本次的褐皮书肯定会相对保守，这样讲利多黄金。

次日 04:00 美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表关于货币政策目标的讲话

解读：距离上一次耶伦讲话中的表现，我们看到耶伦还是比较保守的，对于美联储的货币政策，还是要关注特朗普上台以后的财政政策的实施，如果特朗普上台真的实施贸易保护，基建这些政策，那么美联储就要防止经济过快增长，而引发通胀急剧飙升的情况，所以就得连续加息。所以笔者预计本次耶伦也不会说出什么建设性的意见，她更多的会在下次的会议中发表关于货币政策的言论，因为特朗普在本周五将正式入驻白宫，成为了美国的总统。

技术分析：

(上海黄金T+D 1月17 4小时图 )

如图所示，金价昨日在避险情绪的升温下，继续延续之前的上涨走势，根据笔者的操作建议，赢利空间在250点以上。从图中我们看出，金价还是处于上涨趋势中，所以今日做单策略：依然是逢低做多，盈利目标274.09一线。

多空博弈

根据对智胜黄金研究团队所有分析师的多空观点调查显示， 61.2%分析师对今日黄金TD早盘盘面看涨，33.7%分析师对今日黄金TD早盘盘面看空，5.1 %分析师对今日早盘盘面持中立观点。

看多理由： ETF首次增持黄金

看空理由： 无

综合各分析师观点，黄金T+D 1月18日早盘操作策略如下，仅供参考。

白银T+D 1月18日早盘操作策略如下，仅供参考。

风险提示：

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