悲剧！委内瑞拉2017原油产量恐将卡在23年低位

无论OPEC联手非OPEC国家减产进行的如何，委内瑞拉的原油产量都是板上钉钉地悲剧了。根据委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的一份内部文件，该公司预计2017年原油产量会维持在23年低位，意味着这个深陷危机的OPEC成员前方还有更多的困境。

根据该公司的九年战略计划，由于缺乏资金清偿债务，一些油服公司暂时停止了作业、稀释剂的交付也停滞了，因此产量会维持于250.1万桶/日，较2016年前11个月的249.6万桶/日仅仅增长了5000桶，相当于1993年的水平。

由于委内瑞拉国家石油公司一向很神秘，因此这份261页的文件是一个很稀有的观察的窗口。文件显示，在原油换贷款的项目下，2017年对中国的原油出口会相对2016年提高55%至55万桶/日。出口猛然大涨的原因未知，但是隐为者此前中国允许将出口量从62.7万桶/日削减到35.5万桶/日的政策阶段告一段落。与此同时，委内瑞拉对印度的原油出口预期会下降15.5%至36万桶/日。由于对中国的出口是用于偿还贷款，而印度是现金支付的，因此对印度外运量下跌很可能进一步恶化委内瑞拉的财政状况。

而在生产方面，委内瑞拉国家石油公司预计轻质原油和石脑油也会出现短缺，而这对全世界最大的原油矿藏——奥里诺科重油带(Orinoco Belt)超重质油的生产至关重要，否则无法将至混合为较轻质的品级出口。

具体来看，委内瑞拉国家石油公司计划于2017年进口 12.5万桶/日轻质油，缺口为21.7万桶/日，另外还有2.8万桶/日的石脑油缺口。委内瑞拉是从2015年开始定期进口稀释剂的，因为国内的轻质油和中质油产量下降到不足以支撑重质油生产，然而一长串油轮都因没有交款而被迫在港口等待卸货。

维护检修方面，委内瑞拉的内部文件展示了一个十分激进的计划，其可能将部分关键国内工厂关闭最长90天，这是大型保修行业标准的2倍。由于委内瑞拉的炼油厂在2016年进料量减少了20万桶/ 日，这种检修计划或暗示委内瑞拉国家石油公司可能会利用产量下降的时候彻底翻修炼厂网络。

此外，这份文件还透露出委内瑞拉正在通过调整资本结构以缓解现在的窘境。通过国内生产更多的石脑油，以及重启目前由其美国分公司雪铁戈石油(Citgo Petroleum)运营的阿鲁巴加勒比岛炼油厂，委内瑞拉国家石油公司可能在中期部分满足稀释剂的需求。然而从历史经验来看，该公司的项目总是被推迟，因此这家炼油厂不太可能很快投产，而委国国内的炼厂总是出现原料短缺和断电，因此短期内委内瑞拉原油产量低迷的问题是解决不了了。