EIA库存下降？美国正疯狂向墨西哥出口成品油

周五(12月23日)，据最新消息报道，美国墨西哥湾的炼油厂正在利用墨西哥国内燃料需求快速上升、但炼油能力跟不上的窘境，大量出口成品油。

市场人士表示，这会缓解美国国内供给过剩情况并在EIA数据上反映出来。不过，这可能被特朗普的贸易保护主义干扰，但行业内必然奋起反(游)抗(说)。

墨西哥作为全世界第四大汽油消费国，燃料需求为204万桶/日。该国9月汽车销售量同比增长了18%，因此预期会在接下来的几年当中以2%-3%的速度上涨。瓦莱罗高级主管西蒙斯表示：“墨西哥等南美国家的汽油需求很强劲。”

而由于墨西哥政府将国营墨西哥石油公司(Petroleos Mexicanos，PEMEX)2017年预算又削减了53.6亿美元，根本无力扩张炼油产能，因而短缺进一步加剧。

根据公司数据，墨西哥的炼油厂产能利用率为其157.6万桶/日产能的60%，考虑到检修因素等增产是很有限的，因此只得进口。这就造成了两国原油及其制品流向的大逆转。2016年，原油输出国墨西哥或第一次成为对美国的油品净进口国。而10年之前，美国从墨西哥的净进口还是145万桶/日。

根据EIA数据，9月墨西哥从美国进口的燃料达到了96万桶/日。年初至今的均值是万桶/日。Energy Aspects原油产品分析主管坎贝尔表示：“我们预期墨西哥2017年从美国的进口会在某个时候穿破100万桶/日，提高到年均90万桶/日的水平。”

根据不完全的航运数据，委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)旗下的雪铁戈(Citgo Petroleum)对墨西哥的出口量为5.7万桶/日，马拉松(Marathon Petroleum)是4.3万桶/日，瓦莱罗公司去年的数据是6.2万桶/日。

目前美国汽油基准价逾65美元/桶，墨西哥的进口为美国炼油厂提供了每年150亿美元的业务。而在美国炼油行业利润降至5年低点的2016年，墨西哥成为了它们的希望。而美国墨西哥湾炼油厂的出口利润非常可观。

行业人士表示：“墨西哥的报价比较高，而货运费率也是便宜到家了，因此出口成本也没提高多少。”

而巴克莱银行(Barclays)的股票分析师Paul Cheng表示，出口也缓解了美国市场的供应过剩，带动了全行业的利润，即使不直接参与对墨西哥出口业务的炼厂也有受益。

不过，别忘了还有持有新孤立主义的特朗普。这位神仙的贸易保护主义和对墨西哥的敌意溢于言表，税收很可能干扰这一油品流向。消息人士表示：“即使税率只是略微变动，也会干扰到对墨西哥原油出口。所有人都很担心，但所有人都沉默不言。”

贸易壁垒可能让墨西哥人转向欧洲炼油商，但是船运费率明显要比从美国进口贵得多，价格并没有竞争力。好在特朗普提名的官员内有多名来自能源行业的，可以预期会竭力阻止特朗普这么做。