创业板造假第一股万福生科 “闪亮”易主联想还魂

12月8日，停牌一个月的万福生科一字涨停，而在此前一晚其公告实际控制人将变更为国内科技巨头同时也是多元化发展的联想控股。

万福生科2013年因为财务造假涉嫌欺诈发行和上市后信息披露违规等事项，曾一度被认为将是首家退市的创业板公司，但最终仍奇迹“还魂”。最后创业板退市第一股是欣泰电气。而随着联想控股的入主，万福生科恐又将演绎A股的经典戏码——“乌鸡变凤凰”。

万福生科“还魂记”

A股市场上，见惯了各式各样乌鸡变凤凰的反转剧情。但万福生科上演的这一出戏码仍然吸引了众人格外的关注。除了这是创业板第一家曝出造假丑闻的上市公司，更因创业板早已明确了拒绝借壳重组陋习的铁律。但现在这一铁律随时面临着被打破的风险。如此一来，创业板市场将与沉溺于借壳上市把戏的主板市场没了分别。可以这么说，万福生科的满血复活，将让欣泰电气之死价值全无。

从倒壳到租壳

此次，万福生科控制权变更的方式是其控股股东桃源县湘晖农业投资有限公司(下称湘晖农业)与联想控股旗下的佳沃集团签署了《表决权委托书》，前者不可撤销地授权佳沃集团作为其持有的万福生科26.57%股份的唯一的、排他的代理人，实际控制人也从卢建之变更为联想控股。

这距离湘晖农业通过司法划转的方式成为万福生科控股股东的2014年12月刚好过去两年，彼时原控股股东龚永福、杨荣华夫妇名下合计26.18%公司股权因债务问题，被司法划拨给湘晖农业，总代价约为2.25亿元。

经历过欺诈发行风波和湘晖入主期间的运作，万福生科如今成为A股市值低于35亿元的不多的上市公司之一，成为不少机构投资者不敢碰的股票。

实际上，联想控股的这种运作方式，与2014年创业板公司天晟新材的“租壳”事件如出一辙。

因此在投行人士看来，联想控股能否通过上述方式获得万福生科的控股权，还存在不小的监管风险，尤其目前监管层正严抑炒壳和规避借壳行为。

资本运作盘活存障

此番联想控股的入主让万福生科再度获得市场追捧，12月8日的一字涨停，更多的来自对其后续资本运作的预期。

根据万福生科公告内容，佳沃集团“在未来12个月内，不排除向无关联第三方购买资产注入上市公司，信息披露义务人保证注入的资产属于大农业领域范畴，保证不构成借壳上市”。

海外业务上，佳沃集团在智利投资并购了五个水果种植公司，并与当地领先水果企业Subsole结成全面战略合作伙伴关系;另外，与澳洲领先果蔬公司Perfection Fresh结成了战略合作伙伴关系，在达尔文、布里斯班、维多利亚和南澳等产区拥有规模化种植基地。

事实上，尽管监管层持续施压，但各路资本对“壳公司”的追逐热度仍有增无减。

除了联想控股入主万福生科，另外还有IDG资本拿下四川双马、雪松控股拿下齐翔腾达等，“壳价”也因此不断水涨船高。

中油财经网认为：抑制炒壳需要明确态度，哪些行为是不被允许的，向市场传递信号，从而震慑炒壳者。比如，万福生科那么严重的欺诈发行上市，当时就应该退市，因为它的上市资质就是造假骗来的。后来，欣泰电气成为了创业板退市第一股，就因为欺诈发行。如果万福生科的壳被盘活，对退市制度和抑制炒壳都是挑战。

中油财经网温馨提示：央行降准专题已上线，详情请关注《央行降准专题》。