美联储12月加息板上钉钉 其它各央行处境艰难

美国大选飞出特朗普这只“黑天鹅”后，美联储加息与美元指数也像补充动能般，奋勇前进，并不是所预料的特朗普上台美联储12月加息将推迟，美元指数将大跌，相反，自特朗普赢得美国大选后，美元指数突破102大关，创13年半新高;美联储12月加息市场预期达到100%，加息一触即发。

本周五(12月2日)美国将公布美联储12月会议前最后一个重磅数据——非农数据，市场表示，只要非农数据表现不要太糟糕，那么美联储12月加息成定局。美联储加息成定局了，其他各央行就将面临艰难抉择。

欧洲央行利率会议是在美联储之前，这加大了欧洲央行做决策的难度，周一(11月28日)欧洲央行行长德拉基在会上重申了货币宽松政策，暗示欧洲央行12月会议或将有重申立场的可能。

上周美元指数一度突破102，创十三年半新高，自11月9日特朗普获胜以来，美元已涨逾5%。随着美元大涨，除了人民币大幅贬值外，印度卢比、土耳其里拉、菲律宾比索等新兴市场货币均纷纷惨烈下跌。

相反，人民币不断贬值，尽管中国央行维持2.25%的7天逆回购利率没有变，但实际上市场的回购利率是不断上行的。在人民币贬值压力进一步加大的情况下，未来货币政策没有放松的可能，仍将面临边际上的收紧压力。

有分析指出，近期人民币贬值其实是在美联储加息之前释放的贬值压力，且近期资金外流压力并未随着人民币贬值压力而强化，市场对本轮贬值反应较为理性。虽然中国央行表示人民币贬值适当是合理的，但是如果人民币长期贬值下去的话，势必将引起市场恐慌，中央央行就不得不出台相关货币政策以求维稳，但是早前就有央行是要“保汇率还是保房价”之争，那么央行若想维稳汇率，房地产又将受冲击，央行政策陷两难。

日本央行方面也同样如此，得益于美元指数走强，日元升值得到一定控制，根据市场经验判断，美联储加息后，美元必将有一波回吐涨幅，美元的下跌，或又将让日元满血复活，日本央行货币政策又将经受考验。

此外，为了应对本国货币大幅贬值，土耳其央行上周四意外宣布加息，将基准回购利率上调50个基点至8%，隔夜贷款利率上调25个基点至8.5%。这是美元指数走强后第一个宣布加息的央行，尽管土耳其总统反对加息，但是改变不了已经加息的事实。

对市场而言，美联储12月加息已经板上钉钉，市场也已经对美联储2017年加息次数作出预估，德银表示明年美联储将加息两次，但是在12月加息结果尚未出来前这些都有点言之过早。

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周五(12月2日)美国将公布11月非农就业数据

周四(12月8日)欧洲央行将公布最新利率决议