2016年快要走完,目前市场正处于年线收官之战紧迫时刻。那么,2017年有哪些投资机会呢?油价还会涨吗?黄金会跌吗?投资哪一个股票比较好?快一起看看吧。
第一大:2017年大类资产如何配置?
通胀起来,美林电风扇将吹向股票和商品。
在2017年的温和扩张加温和通胀之下,股票将是最优选资产;对债券的看法比较偏空,但还没有到债券特别难受的时候;认为2017年商品牛市还会持续,但会呈现不同商品分化的局面。
对于合适的股票选择对象,要买被错杀的“白马”,而不是捡跌幅最多的。因为一旦出现黑天鹅,市场大幅度暴跌时3,买入被错杀的白天鹅会更好。但通过沪港通配置港股并不能真正抵消外汇贬值风险,因为所有的收入和分红利润都是人民币的。
未来人民币贬值还会持续一段时间,但贬值幅度不会过大,每年在5%、10%之内,美元兑人民币不会到8。而有两条路径可以用人民币保值:一是黄金,因为黄金没有5万美元的限制;二是港股,港股目前的估值太低,还有一些大陆买不到的非常优质的股票。
和过去的经济周期比,这次全球固定资产投资的复苏速度非常缓慢。除非经济增长加快,否则特朗普提议的财政和税收政策会显著提高政府负债水平。大选前我对美国经济乐观,大选后更加乐观;美国经济已经调整到位。预计美联储12月会加息,2017年加息两次。
通胀将戳破债市泡沫,债券将跑输股票
交银国际董事总经理洪灏认为,通胀持续攀升将意味着全球债券配置模式的转换,债市泡沫将被戳破。未来债券大概率跑输股票。他还预计,A股和债市的转换或更明显,明年表现或好于今年,港股调整尚未到位。
特朗普“电风扇”还能吹多久?
美元实际利率上升以及汇率走强都将伤害美国实体经济,若出现该情况,自然力量将让其再回来;从3到6个月的投资周期来看,美债收益率继续往上的空间会小于下降的空间。
第二大:2017年债券市场最佳机会
权益类投资将“屌丝逆袭”
随着特朗普当选,全球经济新一波周期即将归来,各国央行都可能把加息纳入考虑,债市投资即将进入黑暗时代,做股票、PE投资的人将“屌丝逆袭”。他认为明年中国GDP几乎不可能跌破6.5%。
警惕流动性风险——从资产荒到资金荒
资产荒源于银行理财过度的扩张,而央行没有投放更多货币则引发了“资金荒”,资金紧张始于6月份,如果未来监管收紧,一定产生资金荒。徐小庆则认为货币政策已有所趋紧,原因之一是配合地产调控。
特朗普上台,35年美债牛市走到尽头
关于特朗普对市场影响,明年市场波动率会增加,美国不再当“老大”,而会把本国利益放首位,全球化发展已走到尽头。她预计,明年美联储可能会加息两次,未来利率走高,金融状况收紧,35年的美债券牛市已走到尽头。
第三大:2017年外汇市场最佳机会
明年做多波动率才是王道!
总体感觉,外汇市场重新回到了一个动荡的岁月。2014年6月份波动率跌至谷底,但进入2015年以后,波动率重新回归。美国大选后,市场从一个极端走向另一个极端,明年外汇市场最大的不确定在于美元。
特朗普的承诺能兑现一半就不错了
特朗普大概率奉行实用主义,选举承诺中能有一半落实已经相当不错。贸易保护政策可能会打折,并推迟推出。在联储加息的过程中,美元大概率走强,此轮美元上涨周期和上一轮比较相似,如果后期走势具有相似性,此轮美元上涨周期将在2018-2020年左右结束,目标110-120之间。
美元走强成大概率事件
大部分专家看空美元。美元依然会继续维持强势,但目前市场关于美元会继续走强这一判断的基础并不成立,明年美元指数完全有可能重新回到95左右。
2017年股市市场最佳机会
几乎人人都看好明年A股,但问题恰恰就是市场预期太一致
企业盈利改善是看好A股市场的原因之一。 就A股市场来说,企业盈利在结构上发生了真实发生。当前PPI正处于连续的上行周期。2012年3月-2016年8月,中国经历了54个月的PPI通缩周期,这是我们统计以来最长的。
在整个宏观经济的大背景下,结构性的盈利变动已非常清晰,而且这个变化还在持续。中上游企业盈利转变,有可能超市场预期,且随着供给侧改革要加码去杠杆,对短期经济企稳带来更大空间。
第四大:2017年最佳大宗商品市场最佳机会
中期油价大概率在40-60区间
油价中期在40美元/桶以下很难持续,是很多油公司成本线,但是上方顶在60美元,高于这个价位会带动页岩油公司的回归。因此整体区间在40-60美元区间是大概率。
预测黄金价格盯美元就够了吗?
想预测黄金价格,70%盯美元就行,你恰恰错了,余下的30%经常能够带来巨大惊喜。若以非美元衡量黄金价格,其走势将与美元差别很大,例如,以日元衡量的黄金价格是向上的。
对于明年大宗商品,看多还是看空?
基本思路是非常看多大宗商品。对于油价, 油价在40美元以下难以持续,但未来两年不超60美元。
从宏观角度,黄金有一定下行压力,但受负利率、央行储备及民间需求等支撑,未来表现仍相对稳健。
从数据来看,各类金属在90%成本线的价位一般会形成非常强的支撑,而成本很严重受到汇率的影响。大宗商品价格的变化也会引起汇率的变化。
2017年所有投资机会都在这里,还不仔细瞧瞧。
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