6连阳破600大关 恐慌性购煤促演“煤超疯”

“煤超疯”再次来袭，环渤海动力煤价十八周连涨破600元大关。煤价不断高涨的背景下，发改委11月底召开的煤炭交易成各方关注焦点。

煤电谈判博弈再起

值得注意的是，每年年末的煤电谈判已经临近，发改委日前更是召集煤企和电企召开特急会议，研究加快推进煤炭中长期合同签订工作，稳定煤炭市场预期，保持煤炭价格处于合理水平。

据了解，在政府相关部门和行业协会的积极推动下，近期部分煤炭企业与用户基于共同的长期利益，积极进行中长期购销合同的协商沟通，就煤炭订货数量、价格水平以及运力保障、合同履行、信用体系建设初步达成共识。

特别是价格水平，有意向使5500大卡动力煤合同基础价格在535-540元/吨之间签约，随市场价格变化同比例浮动。

这在众多业内人士看来，与现行的市场价格差距较大，担忧其执行问题。

自2016年1月1日上网电价下调后，在动力煤价格疯涨的同时，电价并未调整，煤电企业双方正在寻求一个新的博弈点，目前来看，550-600元/吨是煤电双方可接受的合理区间。预计短期煤价仍将冲高。中长期来看，电改之后会是动力煤的噩梦，届时火电优势不再，2017年煤价或遭遇滑铁卢。

随着发改委不断出台政策促使煤炭企业增产，动力煤价格或将于12月前后迎来调整期，具体调整时间及幅度视发改委保供政策的力度来定。

煤价飞涨到底是需求复苏 还是恐慌性抢购?

煤炭价格从过去的低谷回升到相对合理的水平是正常的，但这一过程中存在恐慌性、投机性因素，并未完全反映煤炭供需的实际情况。

目前来看，煤炭的需求增长有限。从现在各地限煤的环境压力以及过去高耗煤的产业发展情况来看，煤炭不大可能重新进入所谓消费上升渠道，煤价上升不会持久。

煤价抬得如此之高，给煤电长协谈判制造了难题，煤电博弈大戏再度开演。当前煤炭现货价格偏高，适度看空是相对合理的，动力煤价格可能最晚明年春节之后回落。

虽然煤价短期内维持坚挺，但部分投资者的态度趋于谨慎。

一位私募机构人士表示，煤炭股没有需求的“故事”，也并非新经济的代表，目前如果做配置，很难设想未来能以什么理由以更高的价格卖给下家，因此对这个板块兴趣不大。

从长期看，煤炭市场一般性产品仍严重供大于求，但高附加值品种供应短缺也依旧存在，供给侧结构不平衡。短期内，受去产能和天气等因素影响，煤价以及相关股票价格出现反弹，但反弹的基础不牢固，预计周期也不会太长。