智胜黄金：美联储维持利率不变 金银将维持上涨走势

行情回顾：

11月2日走势分时图(截至2016年11月3日08：11分)

黄金 T+D 周三(11月2 日)晚盘开盘282.54，最高284.49，最低282.41，收盘上涨0.85%， 报收283.79元/克;

白银 T+D 周三 (11月2日)晚盘开盘4155，最高4188， 最低4150， 收盘上涨1.07%，报收4168元/克

基本面分析

【ADP让金银空欢喜一场 被美联储会议纪要一掌打回原形】

解读： 美国10月ADP就业人数仅仅录得增加14.7万人，增幅为5月来最小叠加日内走弱的美元指数，金价一度穿破1300美元/盎司美联储12月加息概率提高，金价回落

昨夜今晨，因连续出现不给力的ADP数据和美联储加息论调走强，贵金属走出了过山车行情。其中，黄金日内波幅接近20美元/盎司，白银波幅约为0.3美元/盎司。

昨日金价走势的分水岭是凌晨02:00。在此之前，由于美国总统大选的闹剧继续发酵，甚至不需要ADP数据，黄金价格就在连续小步上涨。日内美元指数连续走低对金价也有所支撑。而到了昨日晚间20:15，由于美国10月ADP就业人数仅仅录得增加14.7万人，增幅为5月来最小，不及预期值的增加16.5万人，金价增速有所提高。

在转入下跌通道之前，金价一度穿破1300美元/盎司的重要整数关口。由于本次ADP数据就在美联储FOMC会议之前几个小时公布，有观点认为ADP数据或会影响到美联储的政策声明。不过，今日凌晨02:00，美联储的政策声明论调比较乐观，似乎没有受到波及，因此金价开始回落。

具体来看，美联储决定在11月维持联邦基金利率0.25%至0.5%不变，符合市场预期。随后的政策声明显示，美联储认为就业市场稳固，经济前景风险“表现大体平衡”，这些使得加息前景继续增强，预计未来经济走势将使其有理由实施渐进式加息。

不过，美联储决定暂时等待一段时间，以待更多证据证明加息的必要性。笔者认为：“美联储在等待‘一些进一步的证据’，‘一些’的措辞说明了问题;其在2015年7月也用了此说法来暗示或在9月加息，但金融市场动荡让潜在行动破灭。政策声明对经济持乐观态度，12月加息所需的非农数据的门槛或有所降低;政策声明指出加息理由继续增强，意味着美联储承认‘已经是时候采取行动’。

FOMC声明对通胀的表现更加乐观。通胀自年初以来已经增长，其对通胀的态度比9月会议更加乐观;本月美联储官员也多次提到，通胀将在中期内回升至2%，这也比他们在9月时所说的“通胀将在近期内维持低位”言辞更加乐观。

本次利率决议由8比2投票做出，堪萨斯联储主席乔治和克里夫兰联储主席梅斯特反对按兵不动、倾向于加息。美联储内部持反对意见的官员从3名减少至2名。在利率决议公布前，联邦基金利率期货显示12月份加息概率为68.8%，这一概率在利率决议公布后达到了78%。

今日关注

20:00 英国央行公布利率决定、会议纪要及季度通胀报告

解读：英国央行将首次公布利率决议、会议纪要和季度通胀报告(QIR)，45分钟后将其行长卡尼将举行新闻发布会。市场预计英国央行将宣布货币政策的重大转变。英国数据延迟加息推进?近期公布的英国经济数据并不确保英国央行加息。

过去一个月，零售下降，失业金申请人数增加，建筑业和服务业部门活动放缓，而制造业新订单受到英镑汇率升值的冲击。CPI处于持平，能源价格再次下跌可能导致通胀进一步回落。唯一的利好是工资增长提升。市场期待鹰派立场市场普遍预期短期通胀将被下修，而纪要将显示有三位委员支持加息。

市场预计卡尼将在新闻发布会上发布鹰派立场，周二英镑 走强清晰地暗示市场预计利好结果。总的来说，市场预期和近期的英国数据信号相反，依然要看卡尼是否继续忽略疲软的数据，或不发出政策重大转变的信号。如果公布结果如笔者所料，维持当前利率水平不变，那么在最近数据利好的情况下，英镑可能会走高。黄金也会有所提振。

20：30 美国至10月29日当周初请失业金人数(万人) 前值25.8

解读：本次初请失业金人数将是对周五非农数据的一个前瞻数据，那么重要性也就不言而喻了，从上次公布的数据上来看，美国已经连续85周的出请失业金人数低于30万的关口下方。那么本次公布数据公布值依然处于30万的下方，那么本次的非农结果也会显而易见的利好，届时黄金将向下承压，美元将有不错的涨幅。如果本次的结果意外大于预期值，那么市场可能会对于就业市场的解读比较悲观，黄金将继续上涨。美元向下承压。

21:45 美国10月Markit服务业PMI终值 前值54.8

解读：

22:00 美国10月ISM非制造业PMI 前值57.1 预期56

解读：ISM服务业(非制造业指数)是由美国供应管理协会(the Institute for Supply ManaGEment)公布的重要数据，是考察非制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。是经济健康与否的先行指标，商业能迅速对市场条件作出反应，采购经理人对其公司经济状况的看法或许是最及时和相关的。

现在美联储关注的两方面：一个是就业市场，一个是通胀，那么非制造业和通胀数据密切相关。如果公布值将大于预期，那么说明美国整体经济是利好的，通胀可能有所上涨，美联储加息的预期也将有所上涨。美元将上涨，黄金下跌。如果公布值低于前值，低于预期，市场就会认为美联储的经济并不是很好。黄金将开启上涨之路。

技术分析

(上海黄金T+D 11月2日 4小时图 )

如图所示，黄金昨天还是延续了之前的走势，亚盘欧盘维持震荡上行，但是在晚盘十分，黄金开始加速上行，在ADP不及预期的情况下，助推国际黄金突破了1300关口，随后晚间美联储公布了11月的利率决议，基本上和笔者预计一样，维持不变，金银小幅走高，但是在会议中，FOMC认为通胀已经上涨到美联储的目标预期之内，12月加息的概率瞬间升温，黄金有所下跌。但是总体来看，黄金还是维持一个多头走势。那么今日作盘思路就是逢低做多，关注黄金回调点位。支撑有效企稳可大胆做多。

多空博弈

根据对智胜黄金研究团队所有分析师的多空观点调查显示，46.1%今日黄金TD早盘盘面看涨，50.4%今日黄金TD早盘盘面看空，3.5%分析师对今日早盘盘面持中立观点。

看多理由：美国大选不确定性增加，黄金避险属性凸显

看空理由： 加息预期升高，黄金短线走弱

综合各分析师观点，黄金T+D 11月3日早盘操作策略如下，仅供参考。

白银T+D 11月3日早盘操作策略如下，仅供参考。

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