削减油气投资才是致命问题 原油供给恐再度紧张

自2015年开始，原油价格进入低迷阶段，截至当前，最低时进入20美元区域，最高也不过刚出50关口，相比2015年之前的超100美元是远远不足的。且当前原油市场面临一致命问题，油气投资惨遭削减，原油市场将重回供给紧张时代。

国际能源署IEA发布的《世界能源投资报告》显示，受困于低油价，国际石油公司2016年来已经削减了超过24%的新增上游油气开采投资，这是继2015年削减了25%后，连续第二年的大幅度削减开支。

油价的低迷也让国内的三大石油公司“节衣缩食”。在上游勘探开采板块巨亏的情况下，统计发现中国石油、中国石化和中国海油今年合计资本支出将减少8%左右，总规模约295亿元人民币。

作为油气产业“新势力”的北美地区，其页岩油气开采方面受到的削减在过去两年达到了52%。

同时，来自目前原油最大买家的中国原油产量正在逐步减少，今年8月份达到了历史以来最大的同比跌幅——9.9%。

这样的预期引发了市场目前对于原油价格走向的巨大争议。一方面，市场担忧在明年原油供应重回紧张甚至“短缺”，而另一方面俄罗斯与中东地区国家的“逆势增资”也让不少人对于减产协议的影响保持怀疑。

“OPEC承诺在11月底之前实现削减生产，以防引发重大和不必要的抛售，”分析师表示：“诸如伊朗、尼日利亚和利比亚等国都希望豁免减产协议，油价短期前景在45-55美元的区间，而至2017年或达到60-65美元。”

削减油气投资应油价低迷

以世界最大的国际石油公司壳牌为例，其在发布半年报时就向媒体表示，壳牌在今年的投资额会达到290亿美元，但这显然是削减后的数字。就在5月份壳牌还曾公开表示，今年的投资不会少于300亿美元。

持续削减投资的背后是其上游板块的盈利能力持续减弱。据壳牌Q2报表，今年上半年其上游业务共亏损27.62亿美元，而去年同期这一数字是亏损6.6亿美元，一年内其上游板块的亏损额度扩大了4倍有余。

在这样的背景下，壳牌的投资缩水就不令人意外。“今年提供了一个更低、更可预测的计划，投资规模为290亿美元。”荷兰皇家壳牌CEO Beurden表示。

不过，大量的投资削减并没有导致石油产量的减少，反而因为技术的改进以及开采区块的优化实现了产量增加。壳牌Q2的日产量为350.8万桶，同比增加28%。而290亿美元的投入也被认为是维持壳牌持续增长的必须投资。

同样的情况也发生在另一家国际石油巨头埃克森美孚的身上，在上游业务利润锐减、投资额也减少的情况下，二季度维持到每天400万桶的产量，几乎与去年同期没有区别。