以史为鉴 俄罗斯可能再次“嘴炮冻产”

周一(10月17日)，鉴于上周普京在伊斯坦布尔表示，俄罗斯愿意考虑冻产、甚至是减产利多原油价格的言论，投资者要小心该国发出的“友好”信号，有可能也只是说说而已。

俄罗斯内部对限产产生分歧

尽管全球最大原油出口国——俄罗斯向OPEC示好，对达成减产协议表示支持，但俄罗斯最大的石油公司主席Igor Sechin在上周一稍晚被问及其是否可能限制产出时，他反问道：“为什么我们要这么做?”俄罗斯石油公司生产全国40%的原油。

俄罗斯第二大石油生产商Lukoil的副主席Leonid Fedun上周二表示，他“丝毫不怀疑”会有冻产协议或者减产协议，他称：“我相信，每个人都会加入政府同意的行动中来。”

但周三普京再度转变态度，他在莫斯科说道，全球将会从原油产出冻结在当前水平受益，但考虑减产“早已没有什么意义”。

公平来说，俄罗斯一直倾向于冻结产出——当多年来投入到新油田的投资开始结出果实，这一点并不令人感到意外。俄罗斯9月原油产出达到苏联解体以来最高的1110万桶/天，本月迄今原油产出早已又高了10万桶/天。

正如彭博分析师Liam Denning所言，俄罗斯政府有很强的动力来解决原油和天然气价格暴跌的问题，这已经令俄罗斯财政、本国货币卢布以及外汇储备造成严重打击。

历史为鉴，或不对俄罗斯抱太大希望

但假如历史可以成为指引的话，OPEC不应对俄罗斯抱以太大希望。

在2002年时，OPEC同意将其原油产出削减150万桶/天，但非OPEC成员国必须减产50万桶/天。俄罗斯曾经承诺支持协议，并表态称将削减出口15万桶/天。

但结果正好相反。在2002年上半年，俄罗斯原油出口依然增加2%，而产出年化增幅则达到8.4%。这可不是OPEC希望看到的所谓“支持”局面。

现在很难说为何这一次会有何不同。俄罗斯企业长期以来一直声称，不太可能在多年冻土的西西伯利亚关闭产出。在严冬时关闭油井将增加它们停止运转的风险，同时也令重启它们的代价过于昂贵。

总而言之，假如俄罗斯仅仅从口头上给予温暖的声援之词，而没有实际行动作出，则OPEC这一次可能又会失望而归。这一幕在2002年曾经上演，很难保证2016年不会重演一次。

数据显示，9月俄罗斯原油和凝析油产量有望达到平均1110万桶/日，较8月的1070万桶/日上升。这意味着，9月该国石油产量可能将超过1月的1090万桶/日，按照当前俄罗斯的产油量来说，这限产打算还有待评估。