冻产达成又怎样 供应过剩仍似泰山压顶

周一(9月26日)，全球市场都密切关注本周举行的阿尔及尔OPEC峰会，以期寻找到达成冻产的蛛丝马迹。但是很多分析师认为不管此次会议结果如何，原油供应过剩将仍然存在。

高盛上周表示，他们已经不再翻过阿尔及尔峰会这一篇了，将目光转向伊拉克、利比亚、尼日利亚等国。这些国家国内冲突缓解可能会增加石油产量，为原油市场提供更多原油，从而导致供应过剩局面加剧。

他们认为，这些原油生产受阻的国家，冲突各方关系缓和对原油市场供求平衡的影响要大于欧佩克冻产协议，因为各主要产油国的产量已经达到纪录高位，如果达成冻产协议，支撑油价，刺激其他地区原油生产，那么将适得其反。

虽然今年下半年，原油市场面临23万桶/天的供应缺口，但是原油市场供求平衡恢复进程仍然非常脆弱，而伊拉克、比利亚、尼日利亚原油供应将增加10万桶/天，一旦这些国家原油产量增加50万桶/天，预计明年油价将从52.5美元/桶下调至45美元/桶。

伊拉克、利比亚、尼日利亚

尽管伊拉克暗示愿意参与冻产，但是本月仍然在基尔库克油田东北部仍然恢复运营。因为巴格达政府和库尔德斯坦地区半自治区领导之间关系有所缓和，漫长的石油定价和预算谈判取得重大进展。在此之前，伊拉克为了抢夺市场份额，已经将产量推高至历史高位。

此外，利比亚上周开始从关闭已久的港口出口原油，有可能开启增产之路，将产量恢复至2011年之前的160万桶/天水平。

尼日利亚反对军-尼日利亚三角洲复仇者-在一系列破坏石油生产设施之后，开始考虑停火。因此，尼日利亚也势在增产。

俄罗斯、美国

过去几周俄罗斯石油部长一直在故作姿态，而俄罗斯前五石油生产商产量都已经达到纪录水平，并且表示他们要在2017年继续增产。

俄罗斯是石油生产大国，而这五家产油商产量占俄罗斯总产量的75%。Petrie Partners主席Tom Petrie接受CNBC采访时表示，沙特和俄罗斯看似就冻产达成共识，但是事实却相反，很明显俄罗斯未来三年想要大幅增产。

他们之所以和沙特玩，是因为这样对他们有利。但是是否真的达成建设性共识，非常令人怀疑。

即便俄罗斯真的与欧佩克成员国达成冻产协议，油价上涨可能会鼓励美国产油商恢复生产，从而进一步加剧供应过剩局面。5月末以来，美国正在营运的石油钻井数已经恢复了32%至418口。

从长期来看，油价保持低位，能够允许原油市场逐步恢复供求平衡。而当前美国页岩油生产成本大幅下降，如果油价反弹过快过猛的话，美国页岩油能够马上增产。