重山投资：冻产又降温 油价承压回落

周五(北京时间9月23日13:00)亚盘，油价承压回落。美油交投于45.82美元/桶附近，跌幅约为1.08%。沙特、伊朗和卡塔尔的高级石油官员在维也纳会晤并未取得实质性进展。另外，俄罗斯能源部长称，当前并未就原油减产5%进行讨论。市场对OPEC冻产协议达成的预期再度降温，油价承压，回吐获利。

据OPEC消息人士称，沙特、伊朗和卡塔尔的高级石油官员在维也纳的OPEC总部进行会晤，其主要内容或有关准备下周的阿尔及尔会议。但是，维也纳召开的会议没有取得重大突破。

伊拉克国家石油营销组织(SOMO)主席Alamri称，OPEC不减产，油价不大可能升至50美元/桶上方。现在是OPEC达成产量协议的合适时机。伊拉克不会参与任何有损油价的行动。伊拉克油长AL-Luaibi称，伊拉克支持所有提振油价的措施。

俄罗斯能源部副部长称，俄罗斯原油产量1110万桶/日的预期是现实的。俄罗斯理论上可以将产油量降低5%。但是，俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯在OPEC会议上寻求就原油的建设性会谈。当前并未就原油减产5%进行讨论。

从供需面看，伊拉克国家石油营销组织(SOMO)主席Alamri称，伊拉克生产85万桶/日的巴士拉重质油，已经全部售出。伊拉克需要更多产出满足所有客户的需求。伊拉克将继续逐步增加原油产量。

伊朗国家油轮公司(NITC)商务总监Nasrollah Sardashti表示，伊朗目前石油出口量为230万桶/日至240万桶/日，而NITC正在寻求取回油轮市场的份额;据悉NITC总共拥有70艘油轮，其中42艘是超大型油轮，为全球最大的超大型油轮运营商。伊朗总统鲁哈尼称，伊朗原油产量已经接近制裁前水平。

英国油轮跟踪机构Oil Movements称，除去安哥拉、印度尼西亚以及加蓬三国，未来四周内(即至10月8日)，预计OPEC原油出口将增加11万桶/日，至2378万桶/日;同期，中东地区(包括非OPEC产油国阿曼和也门在内的产油国)原油运载量料将增加8万桶/日，至1732万桶/日。

全球最大石油交易商维多高级副总裁Bake称，OPEC原油产量增至3300万桶/日以上引发担忧。

从市场联动性方面看，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所(ICE)美元指数在美联储决定将其基准利率维持不变后下跌，也对原油期货价格形成了支持。通常情况下，美元汇率下跌会促使黄金和原油等以美元计价的大宗商品期货的价格上涨，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变低。

从市场预期看，伊拉克国家石油营销组织(SOMO)主席Alamri称，如果阿尔及尔会议未作出决定，油价可能会下跌。OPEC不减产，油价不大可能升至50美元/桶上方。

野村证券称，油市正在重回平衡，美原油库存持续下滑便是证据。预计油价将在2017年升至60美元/桶，2018年升至70美元/桶。目前美国70%的压裂设备已被闲置，美石油行业还裁减了60%的石油工人，明年美国石油产量料继续下滑。此外，预计下周阿尔及利亚会议上欧佩克有40%可能性与俄罗斯就冻结石油供应达成共识。而且就算欧佩克决定增产，中国原油产量下降和进口上升也将对油价起到支撑。

全球最大原油交易商维多集团(Vitol)高级副总裁Bake称，2017-2018年油价需在40美元/桶上方才能维持产量。

法国外贸银行称，相较于4月的多哈峰会，9月28日将要召开的阿尔及尔非正式会议达成冻产协议的可能性更高，但目前来看其可能性仍不及50%。假设最终没有达成冻产协议，预计布伦特油价在今年第四季度或为48美元/桶，2017年第四季度料为58美元/桶，且2017年年底原油供需料将达到平衡。

重山投资研究中心认为，美国9月加息落空，打压美元指数大幅回落，但是昨晚美国初请失业金人数创下40年新低，给美元指数一定提振，利空油价。而挪威石油工人举行罢工，助力大连油价格向上反弹。技术面上，大连油价格经过横盘震荡整理后向上拉升。

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