终极前瞻：英国央行或又放大招

北京时间9月15日19:00，英国央行将公布本月利率决议。英国央行本次预计将照市场预期按兵不动，维持基准利率0.25%和当前QE规模不变。

在此前的8月决议中，英国央行七年来首次降息，将基准利率由0.5%下调25个基点至0.25%，并扩大QE规模。在这之后，近期出炉的经济数据表现亮眼，高盛、摩根士丹利等投行接连上调英国经济增长预期。

虽然一些批评人士认为英国央行8月降息至纪录低点0.25%、重启资产购买并通过向银行业提供廉价贷款来放宽借贷的决定过于激进，但近期出炉的经济数据表现亮眼，高盛、摩根士丹利等投行接连上调英国经济增长预期，但这并不能排除英国央行未来加码宽松的可能。

一方面，从英国央行的立场来看，其对经济前景的态度依然审慎，英国央行行长卡尼也曾表示“有空间在必要时进一步降息”;另一方面，英国经济下行风险仍存，分析师认为这一次的会议声明也可能透露出对未来宽松措施的开放态度。

机构态度

美银美林：近期数据亮眼，英国央行料不会于9月和11月降息，或于明年2月进行。英国央行若欲在11月降息，需将经济数据恶化。

花旗银行：服务业PMI、制造业PMI均表现强劲，英国央行或不会在9月或11月降息。

市场预期

在市场对本次降息预期极低的背景下，11月的下次会议就成为分析师普遍提及的可能再度降息的时点。

路透的最新调查显示，英国央行9月将按兵不动，或在11月再下调利率15个基点至0.1%，在2017年底之前都不会增加QE总规模。调查预期中值显示，英国央行9月降息的概率仅为10%，11月降息的概率为55%。

彭博的调查结果则显示，几乎100%的受访经济学家均认为9月利率决议将维持基准利率0.25%和QE规模不变。同时，73%的受访经济学家认为英国央行今年年内还将有一次降息。

就英国的经济前景而言，英国央行的态度尤为审慎，在此前8月利率会议曾下调经济增长预期，将2017年预期从2.3%大幅下调至0.8%，2018年GDP预期由2.3%下调至1.8%。但近期经济亮眼的经济数据已大幅提振市场信心。

高盛本月表示，预计英国经济2017年将增长0.9%，高于其此前预期的0.2%，摩根士丹利和瑞信也紧随其后上调预期。摩根士丹利在最新报告中将英国经济今年增长预期由1.2%上调至1.9%，瑞信也不再预计英国经济2017年衰退。

但就英国统计局9月12日公布的8月CPI来看，较上年同期上升0.6%，涨幅持稳，因此有分析师据此认为英国央行仍然存在年内再度降息的可能性。