日行QE恐遭半路劫杀 长短期国债争锋相对

9月14日据报道称，日本央行计划将颇具争议性的负利率政策作为未来货币宽松的主轴，在资产购买规模扩大濒临极限时，承诺考虑进一步下调利率。

鉴于QE效力已接近极限，日本央行或将减少长期国债的购买，日本债市闻风迅速反应，短期与长期国债表现冰火两重天。

当前日本央行计划让饱受争议的负利率政策留在政策选项之中，并且让其成为未来加码货币宽松的核心举措，因为资产购买的扩张已经接近效力极限。

由于日本央行行长黑田东彦和几个副行长一致认同，预计也会赢得多数央行委员的支持，在下周的会议上，日本央行或将拿出货币政策评估结论，认为在对经济的影响上，今年年初出台的负利率政策利大于弊。

并且相关报道还提及届时日本央行将讨论减少购买25年以上期限的长期日本国债，相应可能增加购买短期国债。

受报道影响，日本长期国债收益率大幅上涨，日本30年期国债收益率升至0.59%，创3月17日以来新高。

短期国债收益率则迅速下滑，2年期国债收益率跌至-0.28%，为7月29日来最低; 5年期国债收益率跌至-0.205%，创8月2日以来最低。

相关数据显示，日本央行正在研究让国债收益率曲线变陡的几个选项，以便降低短期和中期国债收益率，并推高长期国债收益率使其脱离过低水平。

这样做的原因在于，中短期国债收益率对企业借款成本影响最大。

预计本月的货币政策评估会议上日本央行将会谈论债券购买计划。