隔夜离岸人民币Hibor暴涨532点 一周利率涨破10%

随着人民币汇率的不断，市场看空人民币情绪高涨，今日(9月14日)人民币中间价再度大幅下调，然而与之相对应的，中秋假期临近之际，离岸流动性愈发吃紧，人民币香港拆借利率不断刷新7个月来新高。

今日隔夜Hibor再暴涨532基点至8.1617%，一周人民币Hibor利率也冲破10%大关。

从10月1日开始人民币将正式进入SDR篮子，在那之前央行看起来更倾向于保持人民币相对稳定，离岸人民币融资成本飙升显示中国央行在增加做空人民币的成本，以减少人民币贬值压力。

日前离岸人民币流动性再度出现趋紧迹象。上周四，隔夜HIBOR飙升388基点至5.45%，创下今年2月以来最高水平。12日大涨至5.5155%，再度刷新七个多月高点，13日回落至2.838%，但也连续四个交易日偏离正常的2%以下水平。

此外，还有观点猜测，在人民币逼近6.7元兑1美元后中国央行或收紧了流动性。

瑞穗银行亚洲外汇策略分析师张建泰表示，香港人民币隔夜拆息的突然飙升，常被市场解读为中国央行借收紧离岸人民币流动性来稳定汇率的方法。

由于市场猜测人民币可能进一步波动，中国央行或许已经收紧了离岸人民币市场的流动性，以抑制看跌情绪，尤其是在10月1日人民币正式加入SDR货币篮子的前夕。从远期合约市场来看，人民币看跌情绪没有下降。市场将上周五美联储高官的讲话解读为美国9月加息再升温，并且已吸纳反应在价格中。

法兴银行分析师Jason Daw的看法有所不同。他表示，中国央行或将一年前宣布人民币中间价新机制后不久建立的美元/离岸人民币1年期远汇头寸进行展期操作，此举也将造成流动性收紧。

他强调，因为此前干预手段的头寸将接连到期，人民币香港银行间短期借贷成本或将在接下来一年内波动更加剧烈。

目前市场对人民币看跌情绪达到4个月最大。而央行为了应对人民币逐渐地逼近底线6.7，貌似或走1月份的老路，通过采用大幅收紧香港市场离岸人民币流动性的做法，抬高卖空CNH的成本，稳定CNH汇率。