油价何去何从 美联储决议说了算

OPEC最新月报指出，全球经济“适度”增长趋势很可能将会持续至2017年，而9月22日即将发布的美联储利率决议，连同全球地缘政治发展新形势一同，都很可能会对原油市场产生重大影响。

目前全球主要经济体的利率已经很低，进一步实行货币刺激政策的有效性已经减弱。但全球主要央行(特别是美联储)所实行的任何货币政策却仍将对金融市场继续产生影响力。

当前，全球金融市场对美联储在9月21日至22日会议上做出加息决定的预期已经进一步下滑，概率仅有11%。如果美联储意外加息，将势必引发美元走强，那么以美元结算的原油价格也就是随之承压走低。

全球经济刺激

OPEC称，今年全球经济增长放缓的趋势可能会持续，但全球能源行业可能会刺激全球经济增长。

OPEC指出，全球经济增长前景短期内受到几大关键性因素的影响。能源行业急剧下跌的投资，主要由于石油、天然气行业以及产量较低，对于全球经济增长造成了相当大的负面影响。

到目前为止，这种负面影响并没有完全和全球消费所产生的积极影响相互抵消。未来几个月，若原油市场稳定，将会对全球整体经济活动提供积极性支持。

最近相关数据表明，一些主要石油消费国的需求高于预期。原油消费高于预期，以及潜在性的原油供应状况有所改善，将有助于减少未来几个月原油市场基本面不平衡的情况。

但是目前仅仅依靠政府财政政策刺激经济增长的影响是有限的。由于负债水平高企，最主要的经济体的财政刺激空间似乎有限。最后，由于几个国家面临大选、财政政策的实行、英国“脱欧”可能产生的影响，全球政治局势发展形势正变得越来越重要。

用数字来说话

尽管全球政治和经济双重不确定性的背景下，OPEC预计2016年全球原油需求将会增加123万桶/天，主要反映了2016年上半年经济数据好于预期。2016年原油需求平均预计为9427万桶/天。

OPEC预测全球石油需求2017年预计将上涨115万桶/天至9542万桶/天，与OPEC之前的报告持平。2017年原油需求的主要增长中心将继续集中于印度、中国和美国等国家。

OPEC原油需求量2016年预计为3170万桶/天，同比上涨170万桶/天。与此同时，OPEC原油需求量2017年预计为3250万桶/天，同比增长80万桶/天。

OPEC指出，非OPEC产油国石油供应量2016年预计将产出61万桶/天至5632万桶/天。这主要是由于美国页岩油价格下跌低于预期，以及挪威原油价格上涨高于预期，以及哈萨克斯坦的卡沙干油田(Kashagan)正处于早期的开采阶段。

就目前而言，油价的走向还是取决于美联储政策的前景。