库存暴降助原油期货涨逾4% 警惕后市逆转

周五(9月9日)亚市盘初，原油期货震荡下跌。美国API和EIA原油库存暴降支撑隔夜油价暴涨逾4%，但OPEC成员国和俄罗斯仍在增产，冻产希望不大，需警惕油价涨势或逆转。目前市场静待晚间钻井数据。

EIA/API双双暴降千万桶

从供需基本面看，美国能源信息署(EIA)周四北京时间23:00公布的数据显示，美国9月2日当周EIA原油库存意外大减1451.3万桶，汽油库存意外大减421.1万桶;库欣库存减少43.4万桶;精炼油库存增加338.2万桶。美国EIA原油库存创1999年来最大降幅且汽油库存创2015年4月1日来最大降幅。

而周四北京时间凌晨4:30 美国石油协会(API)公布的数据显示， API原油库存下降1208.5万桶，降幅远超预期;汽油库存和库欣库存亦录得下降;与此同时，精炼油库存增加94.4万桶，少于预期增幅。API原油库存录得1999年1月之后的最大降幅。数据公布后美油布油短线扩大涨幅。

EIA与API同向录得大幅下滑，原因之一可能是墨西哥湾受飓风影响而停止作业，导致美国原油产量和进口数量双双下滑。相关数据显示，上周墨西哥湾原油进口量触及纪录最低水平。

中国原油进口量升至高位

与此同时，国际原油价格一定程度上也受中国原油进口数据支撑。中国海关最新公布的数据显示，作为世界上第二大原油消费国的中国，8月份原油进口量为3285万吨，约合780万桶/日。这一月度进口量是自去年12月以来的最高水平。而新华社的数据显示，中国7月商业原油库存下滑环比5.7%。随着中国炼厂的炼油高峰季已过，这些炼厂将逐步开始补充库存。

中国原油需求疲软被市场严重夸大，目前中国的石油产量正在下降，因此预计中国的原油进口仍将保持增长。此外，亚洲其他原油生产国的石油产量也在下降，包括印度尼西亚等地，因此预计整个亚洲的石油需要也将继续上扬。

冻产计划希望不大

此外，在OPEC就“以冻产支撑油价”进行讨论之际，沙特表示，8月份其石油产量减少4万桶/日，降至1063万桶/日。据一位不愿透露身份的知情人士表示，一份提交至OPEC的数据显示，8月份沙特的石油产量已经自7月份所录得的1067万桶纪录高位“大幅”下降。

伊朗8月日产量由7月的362万桶增至363万桶;伊拉克由460.6万桶增至463.8万桶;科威特由295万桶增至298.7万桶;尼日利亚由127万桶增至145.6万桶。另外，据外媒，俄罗斯在9月1-7日期间的原油平均日产量接近1100万桶，而8月日产量为1071万桶。

冻产协议的执行依然存疑，目前OPEC产量已接近纪录高位，这是原先市场认为需要等到2018年才会看到的现象。即使冻产协议真的达成，这对基本面的影响也将有限。

从地缘政治关系方面看，据美国安全和环境执法局表示，因受墨西哥湾热带低气压所形成的飓风影响，8月30日高峰期墨西哥湾地区石油产出有22.1%被迫中断。美国原油库存显著下降主要是因为其上周原油进口大幅减少所致，上周美国周边的飓风致使其原油航运进口受阻。

当市场意识到美国原油库存的大减主要是受航运受阻所致时，预计油价的涨势将会出现一定逆转，且由于油轮卸载延迟，预计下周美国的原油库存以及原油进口将会暴增。

美元止跌回升

从市场联动性方面看，因欧洲央行按兵不动，并宣布维持其刺激计划时间表不变，支撑欧元打压美元，德拉基美元指数跌至8月26日以来最低，但后来扳回稍早跌幅。此外，周四公布的美国上周初请失业金数据表现良好也支撑美元。美元重启涨势，限制油价上行空间。

9月10日北京时间凌晨1:00，将公布美国9月9日当周油服贝克休斯总钻井总数，需密切关注。