央行今日展开300亿逆回购 连续五日净回笼

本周二(9月6日)，中国央行于今日以利率招标方式开展200亿元7天期限及100亿元14天期限的逆回购操作，中标利率分别为2.25%、2.40%。

昨日，央行同样以利率招标方式开展200亿元7天期限及100亿元14天期限的逆回购操作，中标利率分别为2.25%、2.40%。

公开市场上，央行有600亿元逆回购到期，央行今日净回笼300亿元。央行已连续十天操作14天逆回购，连续五日净回笼。

小编科普：净回笼亦称“回笼差额”，是“货币净投放“的对称，指货币回笼大于货币投放的差额。

通常指现金的回笼，即银行现金收入大于现金支出，意味着减少流通过程原有的现金数量。积极组织现金回笼，可以收回流通中过多的货币量，保证市场现金流通量同消费品供应量相适应，有利于货币流通的稳定。另外，如果把活期存款也作为货币时，货币回笼则指流通中减少的现金和活期存款。

需要指出的是，本周逆回购到期高达3900亿。其中，周一到周五的到期情况分别为600亿元、600亿元、900亿元、1000亿元和800亿元。此外，9月7日(周三)还将有1232亿元3个月期MLF到期。

利率在持续大幅下行创新低之后，稍微喘息一下实属正常，下半年房地产投资回落、影子银行监管落地引发非标加速收缩、机构“资产荒”升级配置需求增加、理财和保险等负债端利率仍有下降空间等，仍是支撑债市的催化剂。

本周市场资金面依然保持总量充足，但是央行通过投放14天逆回购替代7天逆回购的操作进一步抬升市场资金成本，促使机构去杠杆，此同时央行主动收缩去杠杆后的多余资金。本周资金到期压力增大，央行或将继续投放长期资金，如果机构继续去杠杆使得市场总量资金充裕，央行或将继续收钱，杠杆降低会部分缓解信用债配置压力。