9月与12月两个选择 美联储何时加息

美联储加息从年初唱到现在令投资者心生烦乱，但又不得不持续关注，而外媒报道称，关于2016年何时加息巴克莱与美林意见有差距，一个认为9月，一个认为12月，但综合来看，是否表示美联储2016年至少有一次加息。

巴克莱认为美联储9月加息

巴克莱银行发现，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在杰克逊霍尔会议上的讲话表达了对美国经济前景的信心，符合美联储近期加息的期望。

正如巴克莱所预料的那样，耶伦表示，根据持续稳固的劳动力市场，以及对经济活动和通胀前景的展望，美联储近几个月加息的概率有所上升。

耶伦对经济活动和通胀前景的信心再次增强，这很大程度是因为今年年中以来美国劳动力市场的改善，以及美国家庭支出的反弹。

最后，巴克莱还注意到，耶伦在其6月的演讲中没有提及相关的风险，包括对国内需求弹性，中国经济增长的可持续性，以及英国脱欧投票的担忧。

有些FOMC成员对通货膨胀的忧虑挥之不去，而巴克莱注意到了耶伦最近几周和其他FOMC成员的沟通。她看上去还是一贯地强硬，大多数FOMC委员会成员预示，今年美联储至少会加息一次。

在巴克莱看来，耶伦的措辞已经尽可能地强硬了，符合9月加息的预期。巴克莱依然维持美联储9月加息的预期，这受制于美国8月份强劲的非农就业数据。

美林认为12月加息

美林认为，耶伦有关美联储货币政策工具箱的演讲提供了宝贵的见解，表明了她对美国当前经济状况的看法。她同意FOMC成员今年加息的呼吁，承认最近几个月美联储加息的可能性有所升高，随着美联储正接近其通胀和就业目标。

不过，耶伦也注意到经济数据的不确定性，没有给出紧缩政策的具体时间表。在美林看来，耶伦的演讲加大了9月加息的可能性，但是美林依然认为美联储12月才可能加息。

市场认为耶伦的言论稍微强硬，考虑到她提到未来几月短期利率可能升高。然而，耶伦也重申，加息前景依赖于经济数据的情况。

实际上，耶伦也没有强烈提倡在9月进行加息，从而使隔夜指数掉期的定价基于加息概率较低的基础上。市场依然认为，美联储12月加息的概率为60%，考虑到美国大选的不确定性，美林认为这个概率还是合适的。

综上，不论观点与否，当前最能提供美联储加息理由或看本周非农数据，若数据利好，加息恐将实现，若数据不及预期，美联储恐遭大盆冷水。