小心!继续做多澳元、纽元可能不妥

为了追求正收益，投资者蜂拥涌入资金投资市场，资金寻求正收益已经成为全球高收益资产价格上涨的一个理由，并且澳元和纽元在这方面表现的最为显著，其它任何资产都相对于较弱。

虽然澳洲联储以及新西兰联储的政策利率在过去的一个月里都出现了削减，但是澳元和纽元却明显逆势升值。

澳元、纽元后市将减弱

随着澳大利亚、新西兰与其它国家利差的进一步收窄，流向澳大利亚以及新西兰的资金流还将能够持续多久?

显而易见，与养老金以及各国央行分散化投资相关的结构性资金流入料将依旧稳固。但是，随着利差的收窄以及澳元和纽元的进一步升值，澳元和纽元的边际需求应将会下降。

此外，在澳洲联储以及新西兰联储进一步拓宽其货币政策宽松周期的情况下，利差驱使下的澳元和纽元市场需求必将继续减弱。

做多纽元?谨慎投资

美银美林用一些关键指标来帮助其判断这些资金流动是否迎来逆转的拐点，具体来讲，在过去几年当中，套利交易以及实际利差两者很好的解释了澳元和纽元汇率波动的原因的。

然而，现在这些指标显示在当前汇率水平下继续做多澳元和纽元必须小心谨慎，尤其是纽元。

在当前汇率水平下，加上其他国家的经济数据因素，做多澳元是其2016年的一项关键外汇交易预期，尽管当前继续做多澳元并未出现危险信号，但是基于中国的经济数据，市场对澳元短期内持中性预期。