智胜黄金：通胀水平仍然不理想 美联储加息遥遥无期

基本面分析

【欧元区第二季度GDP修正年率好于预期】

解读：受益于资本商品增加1.3%以及耐用品生产上升1%，欧元区6月工业产出在5月录得大幅下滑之后录得好于预期的表现，部分抵消了5月数据不佳带来的影响。德国、西班牙和荷兰第二季度经济增速分别录得0.4%、0.7%和0.6%，但欧元区第二大和第三大经济体法国及意大利增速与上季度持平，使得此次欧元区第二季度GDP数据有所下修，表明欧元区经济在第二季度有所放缓，不过相关数据仍基本符合预期。对黄金市场影响较小。

【美国7月零售销售月率持平，升幅低于预期值0.4%】

解读： 美国商务部周五发布的数据显示，美国7月零售销售月率持平，升幅低于预期值0.4%，前值升幅从0.6%上修至0.8%;7月核心零售销售月率下降0.3%，预期上升0.1%。此外，美国7月PPI年率下降0.2%，预期上升0.2%;7月核心PPI年率升幅收窄至0.7%，预期上升1.2%。美国人民削减了在服装和其它产品上的采购力度，暗示该国消费者支出温和，或会降低市场对美国第三季度的经济增速预估。尽管此次数据不佳，但由于就业市场表现强劲，房价和股市都有所上扬，仍足以对消费支出构成支撑。基金期货利率显示交易员预期美联储9月加息概率为17%;美国联邦基金期货利率显示交易员预期美联储12月加息概率为43%，此前预期为47%。因能源产品及服务业价格持续下跌，及美元进一步走强，都对7月生产者物价数据造成拖累，表明当前美国整体的通胀环境都较为低迷，使得美联储加息面临相当的挑战。

本周关注

周一：美国8月纽约联储制造业指数 前值 0.55 预期值 2.5

美国8月NAHB房产市场指数 前值 59 预期值60

周二：澳洲联储公布8月货币政策会议纪要。

英国7月CPI月率 前值0.2% 预期值-0.1%

英国7月零售物价指数月率 前值0.4% 预期值-0.1%

美国7月季调后CPI月率 前值0.2% 预期值0

美国7月工业产出月率 前值0.6% 预期值0.3%

周三：美联储亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)发表讲话。

英国7月失业率 前值2.2% 预期值2，2%

英国7月失业金申请人数(万人) 前值0.04

周四：美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要。

英国7月季调后零售销售月率 前值-0.9% 预期值0.1

欧元区7月CPI月率 前值0.2% 预期值-0.5%、

美国至8月13日当周初请失业金人数(万人) 前值26.6 预期值26.5

美国8月费城联储制造业指数 前值-2.9 预期值2

美国7月谘商会领先指标月率 前值0.3% 预期值0.3%

欧洲央行公布货币政策会议纪要。

周五：美联储旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)就经济前景发表讲话。

今日关注

20:30 美国8月纽约联储制造业指数 前值 0.55 预期值2.5

解读：纽约联储制造业指数(NY Empire State Index)是纽约联储公布的指标。制造业指数是经济学中的一个重要指数，它与消费者价格指数、生产者价格指数、工业生产指数等共同构成宏观经济的晴雨表。为经济健康与否的领先指标，商业对市场条件反应迅速，商业信心的改变可被视为未来经济活动的较早的信号，上周公布的零售销售指数和PPI月率大幅不及预期，造成美联储加息预期急速下滑，美国现在就业市场已经不是美联储所考量的重要指标，从这两个月的非农数据来看，美国就业市场已经接近充分就业状态，现在美联储所考量的就是国内的通胀水平，所以制造业将是消费品的前瞻数据，如果公布值大于预期值，说明美国购买力需求旺盛，通胀水平有所减小，那么将利多美指，利空黄金，反之则利多黄金。

22:00 美国8月NAHB房产市场指数 前值59 预期值60

解读：据统计美国近期已经有近百所城市的房价呈现大幅上涨的趋势，而NAHB则是全美住房建筑商协会(NAHB)与富国银行(Wells Fargo)，根据对建筑商的调查，制作出一个数据，通过衡量建筑商对未来房产市场的看法来预测未来房产市场走势。因为它是房屋销售以及整体支出的一个甚佳的领先指标，而且新屋开工资料也可用来预测国内生产毛额中的住宅投资成份。指数高于50，表明房产市场在扩张，利好美元，低于50表明在萎缩。

技术分析

上周黄金基本上属于一个震荡走势，区间289.92-285.48，由于周五美联储公布的零售销售指数和PPI月率都大幅不及预期，造成美指短暂下跌，TD黄金短线上涨近三百多个点，随后由于多头的获利了结，市场出现一个大幅度下跌，最低跌至285一线，由于现在决定美联储加息都落在的通胀上面，那么通胀将是后期美联储重要关注的数据，只要美国的通胀仍然保持在1时代，那么美联储加息就基本无望，那么黄金的多头远远没有结束，那么今日做单策略我们就是高抛低吸，早间可以轻仓多单进场，只要285支撑有效，可以加仓多单，盈利目标上方阻力位，做单带好止盈止损。

多空博弈

根据对智胜黄金研究团队所有分析师的多空观点调查显示，55%分析师对今日黄金TD早盘盘面看涨，45%分析师对今日黄金TD早盘盘面看空，5%分析师对今日早盘盘面持中立观点。

看多理由： 美国通胀水平远不及预期，加息无望，利空美指

看空理由： 多头的获利了结头寸

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