中国7月社融、新增贷款、M2货币供应全线暴跌！

周五(8月12日)，堪称为中国数据的超级日!继早前公布了7月规模以上工业增加值等数据之后，下午央行又公布了7月金融数据，商务部则公布了外资投资等数据。

中国央行公布的数据显示，7月新增人民币贷款4636亿元，远低于此前路透8000亿元的调查中值，并创两年新低;当月末广义货币供应量(M2)同比增长10.2%，亦低于路透调查中值11.2%，为2015年4月以来新低。

央行数据并显示，中国7月末人民币贷款余额101.95万亿元，同比增长12.9%，路透调查中值为13.8%。7月社会融资规模增量为4879亿元人民币，比去年同期少2632亿元，为2014年7月以来单月增量新低。当月对实体经济发放的人民币贷款增加4550亿元，同比少增1340亿元。

相关主要数据：

1、7月新增人民币贷款4636亿元，远低于路透调查中值的8000亿元;

2、7月末广义货币供应量(M2)同比增长10.2%，亦低于路透调查中值11.2%;

3、7月末人民币贷款余额同比增长12.9%，低于路透13.8%的调查中值;

4、7月社会融资规模增量为4,879亿元人民币，比去年同期少2632亿元。

相关评论：

招商证券固收研究团队孙彬彬、高志刚：

7月M2同比增速大幅下滑至10.2%，非银存款的基数效应较大，剔除非银存款后M2同比增速为11.4%，信贷派生存款减弱是另一重要因素，分存款类别来看，居民存款和企业存款新增规模继续高出历史同期均值，财政存款增加4882亿，财政支出力度偏弱。

新增人民币贷款4636亿元，不及市场预期，贷款余额同比增速降至12.9%，从贷款类别来看，主要是居民中长期贷款大幅增加4,773亿，反映银行对按揭贷款投放继续保持相当力度，企业中长期贷款增加1514亿，但短期贷款下降2011亿，在地方债务置换规模较小的背景下，反映银行对企业信贷投放仍然较为谨慎。

7月社融余额同比增速降至12.1%，社融新增4879亿，未贴现票据大幅减少5122亿，创历史最高降幅，票据风险明显影响银行开票积极性，债券融资规模回升至2188亿，股票融资1135亿，直接融资能力继续提升。

货币信贷双双低于预期，银行贷款投放谨慎是主因，未来疏通货币向实体传导仍是央行重要任务，货币政策继续维持稳健概率较大。

昆仑银行战略发展与研究部总经理助理李建军：

7月经济数据反映出中国经济经过上半年实现增长目标后，下半年仍然面临困难，转型的拐点还没到，任务尚未完成。数据显示，企业贷款的需求稍显不足，好项目还不够。金融机构在增长放缓的背景下，贷款还非常谨慎，而金融机构会认为中长期贷款的稳定性更高，但这对未来经济的增长形成了潜在支撑。短期贷款的减少，可能是金融机构对借新还旧的操作减少。未来企业的现金流可能会存在一定的问题，要引起注意。

M1仍然大增，表明企业现金为王的心态，也印证短期贷款减少，企业担心拿不到贷款影响未来现金流;另一方面民间投资进一步虚弱，短期内没有好的项目或短期风险比较大。

未来的货币政策将面临挑战，潜在风险很大。目前货币政策实质稳健的做法比较正确，出了问题不能只靠货币政策对冲;市场对风险的态度更加谨慎，对金融机构的压力也带来经营。未来要防范中小金融机构的区域性风险。

目前市场上高增长的项目较少，风险也比较大，由于业绩压力金融机构可能会选择加杠杆，从而带来更大的风险。金融机构的盈利跟随经济周期承压，在这时候要更加防范金融机构的经营风险。预计未来金融机构的监管会进一步规范，要注意连锁金融风险的引发。

中国商务部周五公布，1-7月中国实际使用外资金额(FDI)4915.1亿元人民币(折771.3亿美元)，同比增长4.3%(未含银行、证券、保险领域数据)。 7月当月实际使用外资金额497.6亿元人民币(折77.1亿美元)，同比下降1.6%;当月全国新设立外商投资企业2400家，同比减少3.8%。

今天稍早，7月工业、投资和消费数据均不及预期，尤其投资增速降至16年半低位，民间投资增速再创历史新低，印证了当前经济下行压力不容忽视。

“从7月整体数据看，投资下滑是比较让人担心的，尤其是占据全部投资比重超过六成的民间投资持续下滑，还没有止住的迹象，显示经济下行的压力还在加大，后续还需在扩大需求方面加力。”中国国际经济交流中心研究员张永军表示。

以下为央行(中国人民银行)新闻稿原文链接：

2016年7月金融统计数据报告

2016年7月社会融资规模存量统计数据报告

2016年7月社会融资规模增量统计数据报告