重山投资：供应过剩遇冻产再袭 油价上下难断

周一(北京时间8月8日 13:00)亚盘，油价小幅上涨。美油交投于41.96美元/桶附近，涨幅约为0.38%。油价跌穿40美元后获利的投资者进一步结清空头头寸，扶助油价反弹。但是，美国石油活跃钻井数增加7座至381座，录得连续第六周增长，油市供应过剩的压力尚存，仍令油价承压，市场交投仍需谨慎。

上周五公布的美国7月非农就业人口新增25.5万人，远超预期，一度推动美元大涨，之后缩减涨幅。美元上涨通常使原油和其他以美元计价的商品对持有欧元和其他货币的投资者来说更昂贵，从而降低这些商品需求。这在一定程度上令油价承压。

摩根大通称，油价波动的量能在降低，或将触发动量交易者考虑获利离场。

PSW Investments交易商Phil Davis表示，供应过多的事实难以继续支持油价保持在这些水平。油价下周可能留守在每桶40美元以上，但我怀疑，当新的美国原油合约成为近月合约，美国原油是否仍可保持在42美元。

澳大利亚知名经纪商CMC Markets表示，此前油价一度跌破40美元/桶的关键位置，从高位回落20%进入技术性熊市，但随后迅速反转，这意味着短期内油市风险偏上行。从目前的情况来看油价很可能站上44-45美元/桶。

本周三(8月10日)欧佩克(OPEC)将公布月度原油市场报告。JBC能源公司称，欧佩克各国7月原油总产量可能会低于3300万桶/日，这相比6月的预估值也要低了2.5万桶/日。若欧佩克原油产量下降将为油价提供支撑。

但据路透报道，欧佩克7月石油产量有望创近期历史最高水平，因伊拉克产量增加，尼日利亚石油设施尽管遭受军事袭击，出口仍小幅增加。OPEC最大出口国沙特的产量保持在接近纪录高位，因国内季节性需求增加，且其政策为不以减少供应来提振价格，而是聚焦维护市场份额。

与此同时，几乎没有石油生产国表现出要削减产量的迹象。俄罗斯石油产量接近苏联解体后于今年早些时候达到的高点。加拿大和尼日利亚今年春季因供应中断导致每天的产量减少了超过300万桶，现在这两个国家的生产都在恢复。

伊朗石油部官方网站Shana表示，德黑兰炼厂将进入为期25天的维修阶段，期间将对产量为12.5万桶/日的精炼油部门进行大检修，减少燃油的产量。尽管如此，伊朗支持稳定原油市场的“任何行动”，将继续增加生产。

委内瑞拉和厄瓜多尔方面均已经接触欧佩克秘书长巴尔金都，提议讨论协调产量的话题。9月26日，这些产油国将聚首参加国际能源论坛。一些成员国认为，最快能在那时达成冻产协议。今年4月冻产协议因为伊朗没有拿回市场份额而拒绝参加，如今伊朗产油量已经恢复到每日360万桶，此次冻产协议谈判值得关注。

重山投资研究中心认为，欧佩克官员认为伊朗增产是促使冻产协议谈判启动的积极迹象。这在一定程度上或利好油价。今年秋季冻产协议谈判有望重新启动，大连油前期反弹延续下去。技术面上，大连油今日跳空高开，价格站在所有均线之上。

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