美石油钻井增加利空油价不合逻辑?

周四(8月4日)近期原油市场供应过剩持续恶化，而上周美石油钻井增加虽利空原油，但怀疑者表示结论太过于肯定，利空原油价格并不符合逻辑?

原油空头认为，美国页岩油产区石油生产活动的恢复将加剧全球原油供应过剩局势，并放缓油市平衡步伐。

“美国石油产出复苏论”的支持者认为，近期美国石油钻井数量的增加反映出原油市场的一个新的现实。

当前，美国WTI原油期货价格在春季的复苏使得油价升至50美元/桶关口上方的同时，随着美国石油产出成本的进一步下降，市场预期前期因原油价格暴跌而遭受重创的页岩油生产商目前将会再次恢复原油产出。

全球原油、汽油供应过剩的市场忧虑致使油价在本周再次跌入技术性熊市，且曾多次跌破40美元/桶关口。

尽管原油空头有许多看空油价的依据，例如全球原油供应增加以及全球经济增长放缓等理由。但是，美国页岩油钻井数量增加这一理由或许根本站不住脚。

Pavilion公司的分析师在周三的报告中写道，有趣的是，即使在过去几年里美国页岩油生产成本显著下降的情况下，美国页岩油的产量似乎仍然保持在较低水平，甚至在5月份当原油价格升至40美元/桶关口上方的情况下，也是如此。

据美国贝克休斯的周度数据显示，北美石油钻井平台数量在5月份触及316口低位后，确实出现回升，且截至7月29日当周，美国石油钻井数量已升至374口，但是仍然远低于2015年同期的664口。

更别说2014年国际原油价格开始暴跌之时所录得的1500多口的纪录高位了，国际原油价格在本轮暴跌中一直从当时的100美元/桶上方跌至30美元/桶下方这一近13年低位。

此外，分析师表示，美国原油产出的下降具有滞后性，当前原油产出的削减其实反映出早期美国石油钻井数量的减少，因而预计美国的石油产出将进一步下降。

德国商业银行(CommerzBAnk)的大宗商品研究主管EuGEn Weinberg在本月早些时候的一份报告中表示，美国页岩油产出的下降趋势被市场忽略了。

Pavilion分析师表示，早期油价反弹致使美国石油产量反弹的市场预期并未得到美国油气行业就业数据的证实，这也就表明，美国石油和天然气行业开采活动并未出现大幅反弹。

与此同时，约具有12个月时滞性的资本支出同样依旧低迷，这也就预示着美国的石油产出活动明年或许仍将难以大幅反弹，且美国石油生产商似乎仍然难以扭转其信贷平衡局势，从而令其无法进一步举债增加石油产出活动。