美联储9月加息渐行渐远!美国二季度GDP表现惨淡

周五(7月29日)美国第二季度GDP增速仅为1.2%，大幅逊于预期，再度引发市场对美国经济的担忧，同时也令美联储9月份加息渐行渐远。

美国最新的第二季度GDP数据以及以往数据的修正显示，过去3个季度GDP平均增幅只有1%，低于美联储的预期。美国第二季度GDP增长速度只有1.2%，远低于预期的2.5%;企业削减库存，资本投资减弱，抵消了消费支出的强势。第一季度GDP增速从1.1%下修至0.8%，去年第四季度增速从1.4%下修至0.9%。

报告中唯一的亮点就是库存削减的势头最早于本季度就可能逆转，从而届时将会提升其GDP增速。

BMO表示，商业库存减少，拖累GDP增长约1.2%。鉴于消费支出的强势，库存在第三季度应当会“急剧回升”。但数据定会让决策人士感到失望，美联储在9月份会议上可能会等待时机，即进一步推迟加息。

三菱东京日联银行认为，美国GDP数据表明经济在以1%的“脱轨的速度”前进，本来期待美国经济增长提振全球经济复苏，但现在，美国经济产出自己却命悬一线。美联储或需推迟加息政策。

Market Securities 认为，美国第二季GDP暗示全年经济增速仅有1.5%或更低，企业盈利疲软、政治不确定性料在打压企业投资。在低通胀的背景下，预计美联储下次加息将会推迟更久。

纽约梅隆银行表示，其维持美联储2016年不会加息的预期，美国GDP数据报告“没有给美联储提供太多理由来考虑在加息路径上变得更加激进”。

FTN 表示，对美联储而言，“加息的理由显著减弱”。

道明证券认为，美国经济松弛现象加重，可能进一步降低通胀压力，维持美联储一直到2017年6月之前都按兵不动的预期。低于2%的GDP增长可能会导致美元多头仓位进一步平仓。

Ian Lyngen 表示，美国第二季度GDP不及预期主要是受库存影响。库存拖累第二季度GDP 1.16%;如果企业重建库存，可能为下半年经济增长反弹打下基础。

巴克莱银行认为，美国商业固定投资和库存给其经济造成的不利影响合计约为预期的三倍左右。报告中没有太多新内容使其改变对第二季度经济事件的理解;依然预计下半年经济增长2%，因为家庭支出应当足以使经济保持在高于趋势水平的轨道上。

在GDP数据公布后，美元大幅下跌，而这次的下跌可能要持续到下周非农就业数据公布才会告一段落。

投资者必须谨记，促使美元上涨的动力是市场对于美联储加息的预期，而一旦这种预期降温，那么空头将毫不犹豫打压美元。