7月分水岭! 原油打响40美元“保卫战”

7月，原油的分水岭，油价跌惨了。一波利空接着一波利空，油价破位下行，40美元大关告急，原油打响40美元“保卫战”。

今年上半年，产油国频吹“冻产风”、美国季节性需求回升、产油国因罢工、局势动荡导致的意外减产以及加拿大一场大火，多重利好助原油从长达20个月跌势后的低点拔地而起，强势攻下50美元大关。

但好景不长，6月欧佩克半年度会议不仅没有减产协议，连冻产也成了泡影，欧佩克甚至没有为平衡油市预留一丝空间，原油开始在重要心理和技术关口50美元附近徘徊。市场有句名言，横久必跌，在原油走势上也是体现得淋漓尽致。但是，要展开一轮新趋势，必须合情合理，于是，市场的目光再次集中在一个永不过时的话题——供需矛盾上。

原油供需失衡已久，7月以来更是有进一步扩大的苗头。欧佩克产油国产量创新高，伊朗产量逐步恢复，一度中断尼日利亚和利比亚产量也回归稳定，该组织6月日均产量达上半年峰值。

同时，趁着油价处于低位之际，不少国家都想逆势增产争夺市场份额，近期俄罗斯政府就正在考虑石油行业的税收改革，为石油增产做准备。

随着上半年原油价格反弹，美国原油生产重新活跃起来，7月产量连续三周增加。北美最大炼油企业瓦莱罗能源公司称，在美国休斯顿炼油厂新增了日产量为9万桶的原油设施，现在已经开始运作。

与供应过剩相对应的是，需求开始见顶回落。虽然美国5-9月是汽油消费的旺季，但是主要的环比提升阶段在5月份已经完成了。更重要的，因汽油库存高企，裂解价差大幅下跌，今年暑期，美国炼厂需求增速显著低于过去5年水平，炼油厂也会较往年更早进入维护季节。

不可忽视的是，中国已经购买了大量石油，而且数量远远超过了预期需求。随着库存容量不断减小，中国充填战略石油储备库的进程可能正接近结束，这相当于进口量减少约15%。

正所谓爬得越高跌得越重，2014年6月原油从100美元以上的顶点，连滚带爬地摔到40美元，进而突破30美元防守，可以说都是供需矛盾“惹的祸”。

原油市场供需问题再次成为矛盾的焦点，或许能够又一次成为让原油市场不顾一切下跌的理由。也就是说，新一轮单边走势很可能已经或正在形成。那么，原油或将失守40美元大关。