美元/日元能否重拾升势? 期待随后日银的态度

周五(7月29日)亚市盘初，美元/日元一度下跌1.8%至103.41，随后快速收窄跌幅至104.80附近。目前美元兑日元交投于104.38附近。

亚洲市场的外汇交易员表示，美元/日元即期汇率在亚洲早盘重挫部分归咎于算法交易平台，再加上市场流动性稀薄，造成了日本央行货币政策决定公布前汇率的过度波动。

日本首相安倍晋三披露了一个规模28万亿日元(2650亿美元)的财政刺激方案，该计划将于下周由内阁批复。此举给日本央行施加了要求其帮助重振经济和通胀的压力。

汇丰银行(HSBC)分析师David Bloom周四(7月28日)在研报中称，只有转向更加激进的举措才能改变美元/日元的趋势。即使日本央行进一步放松政策，美元/日元也难以维持最近的上涨。

眼下由五分之四的经济学家预测，本周五央行将加码刺激，最有可能的选择是加大力度购买交易所交易基金(ETF)，其次是进一步下调负的存款利率。

汇丰列出了对日本央行的三个假设情形：失望，更大力度货币刺激，直升机撒钱。前两个情形对美元/日元中期影响有限。同时，如果日本央行没有宣布宽松政策，美元/日元会大幅下跌

如果有宣布宽松政策，汇丰建议逢高卖出美元/日元，近期关键阻力位107.49，但不会改变对日元的总体判断。

该行认为，“尽管日本不太可能‘直升机撒钱’，但这将是货币政策姿态的重大调整。永久性增加货币基础将给日元带来更大的阻力，担心这会削弱日元币值。”