美国大选成投资风向标？希拉里VS特普朗投资主题

民主党和共产党目前双方的民意调查基本上势均力敌， 本月27日，民主党正式选出凯恩为民主党美国副总统候选人代表民主党角逐11月大选的正副总统候选人名单终于拍板定案。不管年底大选时谁当选，这个事件都会对于全球投资者影响深远。

1. 民主党/希拉里当选总统的投资主题

民主党传统上是比较倾向于社会公正，帮助穷人，移民，少数族裔，同性恋等人群，而且注重环境保护。希拉里总统的财政政策会是继续增加福利支出，包括医疗，教育，低收入救济金等等。

从美股的十大行业中来看，首先收益较多的会是日常和耐用消费品这两个行业。消费品中特别是一些廉价消费品，餐饮等等行业会有机会。当然最低工资的提高也会对于低端消费品有很大帮助。同时，硅谷的科技公司们传统上都是偏向民主党，包括新能源，生物制药等等的发展，都会是不错的机会。

民主党一贯是加强监管，反对垄断，因此对于企业并购审查比较严格。如果是希拉里当选，相对而言很多大型并购案的可能性会降低。

2.共和党/特普朗当选总统的投资主题

共和党的传统是自由竞争，自由贸易，市场优胜劣汰。但是特朗普不是一个传统的共和党人，他目前透露的执政方针不多。但是基本上思路是放权，减税，减少监管。

拟任命的能源部长是个页岩油公司的总裁。这个选择证实会扭转很多对于传统能源的限制政策。因此，能源行业，矿产行业是两个对于特普朗当选总统后最大的投资机会。

由于特朗普反对全球化，反对自由贸易的思路，最近提出的要拆分华尔街大银行的建议，初看有一些争议。但是如果合理执行，应该对于金融业增加专业化是个好事，释放价值。

这里也需要提到，由于美国国会在共和党占据多数，因此奥巴马总统的很多政策都被国会压制而无法通过。如果特朗普当选，立法和行政都在一个党派中，效率应该会提高。比如共和党很有可能给金融业松绑，放松沃克尔法制对于自营交易的限制。

3.大类资产的配置

如果希拉里当选，为鸽派。财政政策上，加大转移支付的力度也会增加赤字,增加通货膨胀率。这一点来说，对于债券投资者不是好消息。

如果特特朗普当选，比较鹰派。也许会加快退出宽松的货币政策，实现利率正常化。财政政策上，明确提出要大规模基础设施建设，给企业减税两个主要目标。这些应该是主要有利于美国股市，对于债券市场不是好事。

外汇市场，希拉里的政策相对可预测性高，应该是相对降低美元和外汇市场的总体波动率。特普朗的高不可预测性会有加大外汇市场波动性的可能。