日元突破105静候央行决议 市场是否将失望而归?

周四(7月28日)受美联储维持利率不变影响，美元承压下挫，对日元构成有利支撑，日元再次升破105大关，并最高触及104.66。

昨日，受日本方面各项传闻与新闻影响，日元一度大涨大跌，且幅度均超过100点。

日本首相安倍晋三27日表示，日本政府将于下周出台的一揽子经济刺激举措总额或超28万亿日元(1美元约合105.5日元)，其中13万亿日元将用于财政刺激，以应对英国脱离欧盟后日本经济可能面临的负面影响。

分析人士表示，由于刺激计划中的资金并非完全源自财政预算，日本政府最终得以支配的金额很可能少于公布的总规模。此外，金额庞大的经济刺激举措能在多大程度上带动民间投资也仍是个未知数。

增加刺激基建领域力度

据日本共同社报道，安倍晋三27日下午在福冈市发表演讲时透露，政府的经济刺激计划规模将超过28万亿日元，总规模将较此前媒体披露的方案超出8万亿日元以上。

安倍就经济刺激计划强调，具体经济措施方案将在下周编制，写入对未来的投资。有关熊本地震灾害，安倍表示“将努力尽快完善灾后重建措施”。

共同社报道称，经济刺激计划将在8月2日的内阁会议上正式敲定。部分措施将写入之后编制的2016年度第二次补充预算案，力争在预计于9月中旬开幕的秋季临时国会上通过。另据日本时事通讯社报道，总规模28万亿日元中的13万亿日元的刺激资金将用于财政刺激，刺激措施将包括中央政府和地方政府的支出和贷款项目。

据悉，日本政府可能在基础设施建设方面增加财政投入力度，同时在振兴农产品出口和吸引更多外国游客等方面扩大支出，根据媒体此前公布的细节，日本政府计划在基础设施建设、灾后重建及防灾对策和支持日本企业修建海外基础设施等方面分别投入8.3万亿日元、3.3万亿日元和3.4万亿日元。

受上述消息刺激，27日，日元大幅走软，对美元汇率从前一交易日的104比1贬值至106比1区间。但由于刺激最终效果难以预测，且美元持续下滑，日元于美联储政策声明公布后再次重拾涨势。

日本央行不会令市场失望?

由于本周五日本央行将公布最新利率决议，市场传闻频频传出，不少机构称日银最终将令市场失望，因目前市场对日本央行将放松货币刺激计划的预期很高。

不过，也有机构持相反观点。丹斯克银行(Danske)分析师团队周三(7月27日)撰文指出，日本央行周五将一如市场预期宣布强力刺激举措。

丹斯克表示：“我们预计日本央行将降息20个基点至-0.30%，并出台额外定性措施，包括上调ETF与J-REIT购买。我们认为，我行对日本央行的预期对市场而言将带来适度的积极惊喜。”

丹斯克还预计，日本政策将宣布大量财政刺激举措，直接经济影响将达6万亿日元(占GDP的1.2%)。我们预计，日本央行不会采取直升机撒钱举措，无论是以永久增加基础货币的形式还是央行直接担保。

丹斯克预计，政策声明公布之后美元/日元将反弹2-3个大点，但我们预计该货币对不会持久上涨。我们预计，3至12个月内该货币作为负利率趋稳，投资资金持续流出日本将有助于巩固美元/日元，从而对抗基本面对日元的潜在支撑。我们预计3个月内美元/日元将升至107，6至12个月内将升至108。